财经要闻

　　宏观方面：

　　央行定调今年货币政策 官员:宜冷不宜热； A股反弹1个月 账户清仓逾50万户； 2012年GDP预计同比增7.8%左右 今年全年CPI或略超3% ；IPO财务核查令枪响 879排队企业近半或撤回； 财报季将掀小高潮 美股更盼伯南克佳音 ；美股涨跌不一 金价跌 油价跌；

　　行业方面

　　国税总局官员称房产税扩围方案尚难出台 调控不动摇 ；国土部定调城镇化 地产迎第二春:120家公司的算术题；多部委近期密集调研 船舶航空行业扶持力度有望加大 ；33城市沦为雾都 PM2.5爆表逼环保提速 或催涨概念股；石油暴利税起征点或调至70美元 两桶油望减负405亿 ； 

　　上周五美股震荡，道指上涨0.13%，纳指上涨0.12%，标普下跌0.01%，欧洲主要国家股市小涨。纽约原油期货下跌26美分，报收于每桶93.56美元，跌幅为0.3%；纽约黄金期货下跌17.4美元，报收于每盎司1660.6美元，跌幅为1%。日本推出20万亿日元经济刺激计划。 

　　市场信息：央行确定实施稳健的货币政策等今年八大任务；央行首提“积极准备QDII2试点”；银监会官员称中国银行业高盈利现象不可持续；姚刚表示要推动全国性场外交易市场建设；国土部强调房地产调控不放松，稳妥推进城镇化；国税总局称房产税扩大试点方案还难出台；一号文件有望继续聚焦农业；科技企业孵化器十二五规划出炉；十二五北方建筑节能改造将超4亿平方米；国内首个居民用户分布式光伏电源青岛并网发电；全球新能源汽车大会召开，海南有望称该领域示范岛；交通部决定收费公路春节期间免费通行；多晶硅双反初裁时间确定；中国煤炭进口创天量，超越第二名近亿吨；北京现59例甲型H1N1；各地现雾霾污染天气，PM2.5 频频爆表；本周两市限售股解禁市值降至275亿元；6公司主动推动IPO；A股持仓账户占比现历史新低。

　　机构观点：

　　民生证券郑州郑汴路营业部总经理助理，资深投资顾问王家丰（博客）

　　经过连续多个交易日高位震荡后，上周五（2013年1月11日）两市股指大幅下跌，深幅调整，基本上以最低点报收。前期涨幅较高的地产、金融以及城镇化、校车概念板块跌幅居前，成为推动股指下跌的主要力量。涨幅榜上军工板块走势偏强，其中航天、卫星导航、航母概念股涨势最好。由于市场出现调整，其余大部分个股都震荡下跌。

　　上周股指前四个交易日高位震荡，未能创出反弹新高，周五选择了向下破位。本轮行情自1949.46点反弹以来已连续反弹上涨5周，上周是第一次出现下跌。下跌原因方面，最主要是因为前期涨幅巨大，获利回吐压力增大。前五周已累计上涨17.8%，从未出现明显调整，投资者追高意愿转弱，套现动能增强，各种技术指标也在高位钝化，有修复要求。有媒体报道当前股票型基金的仓位平均数已经达到88%的魔咒水平，也增加了市场忧虑情绪。

　　短期调整我们判断最主要是技术调整要求。上海综指和创业板越过年线后未进行整固，而目前涨幅过大，深综指和中小板指数在年线位置面临压力，一时难以逾越。

　　本轮上涨的主要推动因素包括经济回暖、城市化制度红利增加等并未消失，股指中线保持强势的概率仍然较大。股指上涨一直是螺旋式运行，短期的休整有利于未来股指健康运行，但在调整期间投资者应避免过于激进，应保持适度谨慎。

　　东北证券郑州众意路营业部客服总监刘涛（博客） 

　　在投资者一致的预期下大盘上周如期回调，从整个交易日来看，投资者对投资热度有减弱迹象，盘中缩量回调做多动能有所衰竭，上涨难以为继，多空双方进入到白热化阶段，足以看出多空双方在目前位置寸土不让；按多空能量转换的情况来看，空方的优势就会加大；未来几天这种情况如果扩散，其对股指形成的压力就会增加；也就是说，多方不能有效组织新的市场热点，股指再向上运行就会困难重重，股指的抛压就会再度增强。展望后市，能量是决定本轮行情的关键所在，股指在这一位置不能突然放大量，也不能突然大幅缩量，如果高位横盘出现此现象，风险就会增大，希望投资者注意风险的防范！操作策略上，稳健型逢低关注具有政策扶持或城镇化概念股；激进型在控制仓位或防范风险的前提下，可逢低适当关注有年报高送转预期的个股。仅供参考

　　贵金属方面

　　大有期货刘琳 沈波 陈冠武

　　新年第二个交易周，欧元大幅飙升，但商品市场整体表现平静，基本维持高位整理势头。一方面，欧债危机继续缓解，本次议息会议，德拉吉的讲话向金融市场表明，欧央行对未来经济前景的判断是乐观的，所以中期内进一步减息的可能性较低。此前，德国总理默克尔和财长朔伊布勒前期相继表示“欧债危机最严峻的时刻已经过去”，评级机构标普也认为“欧元区经济很可能在2013年大幅改善”。另一方面，市场预期美国的债务上限问题在2月份会再次爆发，避险情绪再度升温，掩盖了中国12月进出口数据的利好，而国内通胀压力的抬头令投资者担心政府在未来政策的取舍上会更为谨慎。

　　对于期钢，宝钢大幅提高2月份主要板材出厂价显示了钢厂的乐观预期，但对期价提振作用有限。期钢本周冲高回落，受阻4050一线压力，且高位盘整时间过久而始终未能有效向上突破，技术上向下寻找支撑的步伐越来越近。操作上，中长线多单离场，短线寻找日线周线的破位做空机会。

　　油脂方面

　　大有期货刘彤

　　市场预期美豆产量上调，使得美豆在近期承压下跌，而南美大豆预期丰产，也使得美豆的未来走势惹人关注。若南美大豆果真丰产，CBOT大豆走势下跌的同时也必将拉低CBOT豆油的价格。国内市场需求一直处于偏软状态，虽然时处国内油脂的传统消费旺季，但由于国内油脂消费不旺，市场需求不振，使得国内豆油现货价格上涨动力不足，价格一直处于窄幅波动之中。目前，国内豆油库存已经由前期的140万吨降低至115万吨，库存压力有所下降，但由于国内市场油脂供应较为充足，豆油价格一直受到压制。进入冬季以来，国内油脂消费增速放缓，使得油脂贸易商持观望态度，加重了现货市场对于豆油价格能否上行的不确定性。由以上可知，近期国内豆油现货市场仍旧是利空环绕。对于豆油市场而言，短期内或将无法摆脱需求疲软的限制，加之目前国内外期货走势偏空，也使得市场悲观情绪重现，交投受限，因此，预计年前，国内豆油现货市场价格不会出现大幅度的变化，涨跌范围在50-100元之间，虽然临时春节，但由于整体行情的不振，豆油市场需求也不会出现大的好转。

　　目前，国际市场预期马来西亚棕榈油库存或将在251 万吨左右，虽然低于11 月份的256 万吨，但依然处于历史高位，使得棕榈油价格承压。13 年1 月1 日起我国将施行最新的进口质检措施，国内的棕榈油厂商为规避政策风险，提前大批量进口棕榈油，使得国内港口地区棕榈油库存高企，超过100 万吨。高库存的压制，使得国内棕榈油价格上行难度加大。自入冬以来，国内棕榈油现货市场需求一直处于疲软的状态，多数厂家出货不畅，棕榈油的价格一直处于下跌之中，而春节前的补货热情也因为价格走低加之需求不振而降低。由以上可知，近期国内棕榈油现货市场缺乏实质的利好提振，下行可能性增多。目前，国内外高库存的压制以及需求的不振使得棕榈油上行的难度价格，而我国最新的进口新规虽然会使棕榈油的进口放缓，但短期来看，国内棕榈油市场供应宽松，不会出现因货源紧张而价格上涨的局面。因为，预计年前国内棕榈油现货价格易跌难涨，跌幅主要在每吨50-100 元之间。

　　就目前而言，南美利空压制，美豆下行，国内油脂低开大幅下行，MPOB报告的库存创纪录高位、ITS船运出口大幅下降，无疑表明了市场对于马来西亚零关税政策的认可度并不太高。国内棕榈油短线维持偏空思路，关注下方支撑6500至6650一线元/吨表现，这一支撑再破，棕油将万劫不复。技术上看，短期油脂在棕榈油领跌下，建议投资者下周空单维持。套利操作上，豆油与棕榈油的价差继续扩大，

　　他们之间的价差已经从1600的位置扩大到1800以上，建议可以维持买豆油抛棕油套利，止损为1750。具体到品种：豆油短线多空分界位8530元，棕榈油短线多空分界位6650元，菜籽油短线多空分界位9880元。