成交量明显萎缩

　　主持人：昨日沪深股指继续低开震荡，延续近日的弱势。沪指创出近期新低2053点，收跌0.35%，成交390.8亿元，较上周五萎缩28%，接近9月下旬的地量；深成指的表现与沪指相似，小幅下挫，成交357.4亿元，较上周五萎缩29%，创出了近9个月的新地量。请问，昨日市场呈现出哪些交易特征？

　　东吴证券： 在持续调整之后，昨日两市弱势震荡，股指以小阴线报收，同时成交量明显萎缩，上海单边市场成交量已经不足400亿元，市场观望心态再次盛行。从昨日盘面来看，多数板块维持横盘震荡格局，除造纸印刷板块上涨1.66%，以及保险、新材料、券商、有色等少数板块跌幅超过1%以外，其余板块的振幅都在1%以内。整体来看，昨日的弱势震荡属于典型的下跌途中的技术性休整。缩量横盘整理在技术上属于典型的下跌中继，如无其他突发事件影响，预计短线仍有小幅向下的空间。不过在维稳行情下，大盘并没有突破大箱体运行的趋势，目前股指正在逐步向箱体下轨2000点附近靠拢。

　　华福证券：沪深两市延续上周五下跌惯性低开低走，上证指数在2050点附近受到支撑，保险、券商等金融指标股护盘拉升指数，两市略有企稳反弹。券商、银行、地产、有色等权重板块的跌幅也均明显收窄。午后，两市股指延续低位窄幅震荡走势。综合来看，昨日市场继续低开震荡，量能相比上周五有所萎缩。上周五市场破位下跌，短线指数重回弱势调整周期，显示近期市场三季报风险仍有待释放，市场继续大幅调整的空间并不大，本周市场在惯性下跌后有反弹需求。

　　开源证券：昨日两市早盘承接上周五下跌惯性低开低走，沪指一度接近2150点一线并在上周五的最低点附近获得支撑，随后两市一度双双翻红。午后急转直下收小阴。全天基本呈缩量震荡整理格局，量能相较上周萎缩。板块方面，造纸、文教休闲、3D打印等涨幅居前，青海、稀土永磁、航空航天、卫星导航、摘帽概念、自贸区、券商等跌幅居前。造纸板块受益人民币升值，低开拉起，凯恩股份涨停、景兴纸业、太阳纸业等涨幅居前。黄金概念因避险资金需求推动，恒邦股份、山东黄金等涨幅居前。除此之外乏善可陈。青海板块领跌超3.5%。另外前期火热的摘帽概念跌幅居前，对人气影响大。梅雁水电、安彩高科一度跌停。

　　市场呈现四大特征

　　主持人：昨日A股市场震荡下行，日K线呈现小阴线走势，成交量持续萎缩，场内人气较为低迷。请问，究竟是什么因素导致昨日市场的继续震荡下跌呢？

　　湘财证券:昨日上证指数全天都在前收盘2066点之下震荡整理，终盘以小阴线报收，昨日值得关注的市场特征来自于四个方面：1.上证指数的5日均线加速下行，下穿几乎所有中短期均线，短期均线有走坏的可能。2.包钢稀土代表的人气股、中国平安代表的权重股放量下跌，对大盘短期走势蒙上了一成阴影。对于多方来说，需要付出更多的成本才能扭转目前的局面。3.技术上，上证指数2138点到现在的下跌是对前期1999点之后上涨的修正。预计大盘会以强势震荡的形式完成调整。4.盘口显示，低价股的炒作还没有结束，投资者可以继续关注这类个股，特别是短线快速回落的这类个股。也可以关注没有利空消息无缘无故破位大跌的个股。

　　东吴证券：从近期市场消息面看，正面消息明显占据上风，这或许会适当减缓短期连续杀跌的节奏。具体来看，国家统计局网站称1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润35240亿元，同比下降1.8%，其中9月当月实现利润4643亿元，同比增长7.8%，是今年3月以来首度由负转正；另外，天弘基金在重阳节推出的天弘安康养老基金普遍被市场视为中国版“401K”计划的试航版，这意味着今后将有更多的资金流向股市；此外，证监会紧急澄清新股发行备案制的不实传闻，同时继宝钢股份之后多家上市公司也打出回购牌，这都将提振市场人气。

　　渐显缩量企稳态势

　　主持人：近日，在市场破位下行之中，市场再次呈现出震荡走弱的态势，请问，从技术上看，大盘后市将如何演绎？具体的操作策略是什么？

　　中金公司：前期A股反弹中始终无法放量，凸显了目前A股缺乏场外增量资金的状况，而预期这种状况到年底前都无法有所改善，因此对4季度A股整体走势依然维持谨慎的态度。当然，A股目前走出连续下跌创新低走势的概率也不大，主要是因为在市场重新回落到2000点左右后，随着前期抢反弹的资金大多离场，市场主动抛售的压力又会开始显著减轻，A股又会走出一轮缩量企稳的走势。短线投资者仍可以在市场跌至2000点附近时择机买入一些短期品种，如低价周期股，进行波段操作。对于不喜欢参与短线交易的投资者而言，依然可以配置以银行和电力为主的绝对防御性股票。对于创业板和估值较高的成长股，如白酒、电子和部分次新股而言，4季度依然建议回避。

　　招商证券：昨日沪深两市延续上周五下跌之势小幅回调。短期由于指数技术形态被破坏或仍有震荡，但该震荡不改中级反弹趋势，且昨日成交量极度低迷显示杀跌动能消耗殆尽，因此下跌即为逢低介入优质品种机会。受金融为代表的权重板块拖累指数缩量小幅回调，短期震荡不会改变中期反弹趋势，下跌为逢低吸纳良机。提示投资者继续关注九月份业绩出现拐点的券商板块、可能受益四季度经济回升的煤炭、机械板块，及年报业绩优良的医药消费类个股的投资机会。

　　开源证券：上周出台的经济数据反应了基本面的改善，但仍没有打消市场的疑虑，股指在上周五重挫。导致技术面出现恶化，回踩60天线不成功，MACD出现死叉，盘面热点全面退潮，下跌速度过快短期内较难形成底部。但二次探底也会出现重要机会，提供新的布局点。因市场的怀疑态度造成对客观有利因素视而不见，因股指期货做空领跌造成现货市场恐慌杀跌，都是心理因素主导大盘与基本面产生背离。情绪化的抛盘释放后，股指会得到修正。后市大盘大幅下行的概率不大，恐慌性急跌，反而是价值投资者抄底的机会。