股指仍然有回调压力 节前股市难起波澜

2012-09-26 08:35    来源:上海证券报

  中秋与国庆长假近在眼前,在节前的最后几个交易日,股市会有什么样的表现呢?

  应该说,目前市场很微妙,沪市综合指数处于2000点上方,本周一度跌至2005点,虽然当天收了回来,但空头兵临2000点关口的警报并没有解除。另外,8月份的股市是以2047点报收的,现在股指差不多在这个位置附近,如果月底最后一个交易日收在2047点下方,那么就会形成月K线五连阴的格局,这将是2004年9月份以来的第一次。而月线五连阴的格局,在沪市历史上也仅仅有过4次,并且都发生在股权分置改革完成之前。在号称解决了市场发展深层次矛盾、迎来历史上最好发展时期的今天,如果股指连跌五个月,这也确实让人有点难堪。因此,尽管投资者对于后市大多并不乐观,但还是希望月末股市多少能够有所表现,避免出现月线五连阴的被动局面。

  节前这段时间,从内外部环境来看,都不会发生特别大的超预期变化。境内实体经济低迷的格局一时也很难改变,宏观政策还处于观察期,短期内似乎也不会有大的改变。有人曾经指望股市政策因为“维稳”需要而有所突破,但是IPO审核在中断近两个月后重启,还是向市场发出了一个明确的信号:不存在政府出手“救市”的问题。既然这样,那么理论上说,大盘就只能沿着原先的轨道继续缩量整理。2000点作为一个重要的整数关位,从目前来看还有一定支撑,因此股指在该点位上方做窄幅波动的可能性还是比较大的。

  也许有人会提到,一些实力机构会不会因为考虑到季末市值的因素,加上人们对于“维稳”的预期,在最后几个交易日用一定的资金做多,将股指提升一把,令其收出一根小阳线。这种可能当然不能说不存在,但发生的概率极低。因为现在基金等机构的业绩计算方法早已有所改变,季末某个时点数据的统计意义并不很大。特别是月线多少连阴之类,虽然在媒体舆论上比较受关注的,但对于专业投资者来说,恐怕并不会太看重。因为即便9月份股指收阳,但市场趋势仍然不会改变,这样阳线本身也就没有什么意义了。至于“维稳”预期,也不能过于夸大。因此,我们认为,节前股市不可能出现什么像样的上涨。

  当然,这也并不意味股指就会大跌。其实,现在不是大盘没有下跌的理由,而是因为下跌得太多也太久了,使得很多投资者已经麻木,人们对于固定收益类产品的关注远远超过了对权益类产品的关注。客观而言,眼下市场边缘化程度十分严重。在这种情况下,很多人选择了“死扛”的简单做法,其外在表现就是成交低迷。这样在没有新的利空打击的情况下,股指维系了某种弱势整理的格局。而导致整理格局被打破、行情继续向下的,无非或者内外环境变得更差,或者盘整得太久了、再也无法维持。现在的情况是,短期内似乎不太可能有新的利空,而股指在2000点-2050点的盘整时间还不是特别长,因此一时也就不会深幅回调。2000点短线可守,也是这个缘故。

  不过,不管节前股市如何运行,月线是收阳还是收阴,恐怕都不可能改变这样一个基本事实:大盘还是处于弱势之中,股指仍然有回调压力,后市难以看好。

  

责编:王金
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