紧盯风向标待转机 10月大盘或有更大机会
近期公布的汇丰PMI并无亮点、双节临近资金面紧张，整体来看经济下滑引发的担忧仍然笼罩市场，上周市场再遭大幅杀跌，股指创新低。“2000点保卫战就在眼前，受制于经济下滑与政策预期，十一节前市场难出现系统性机会，四季度主要盯紧两个风向标。”一位资深的私募业内人士说道。该私募人士所说的风向标是指创业板，这一资源股和大盘能否有效企稳引领反弹的风向标。而公募基金经理也将四季度反弹寄希望于资源股。
对于近期国内外因素的综合影响，多位基金经理的判断均是，A股市场暂时结束了单边下跌的阶段，进入一个正面和负面因素都可能涌现的新的阶段。有基金经理认为在这个阶段里，一方面市场可能存在反弹的机会；另一方面资源股、非银行金融股更有可能成为四季度反弹的主力。博时平衡配置基金经理姜文涛坦言，其持仓结构上仍然青睐那些对冲全球货币乱局的黄金股资源股、中国经济和金融结构改革大背景下的券商保险股、经济减速和结构变迁大背景下的各行各业的创新型公司。
从流动性推动资源价格上涨角度考虑，国金证券也在其最新的投资组合中建议，关注配置较多黄金、有色等资源类板块相对较多的基金品种。QDII基金方面，基于海外量化宽松潮来袭对大宗商品价格的中长期影响，建议投资者持续关注贵金属和能源类QDII、美股QDII。
观望中基金显得并不绝望，市场下跌带来了估值吸引力的增强。姜文涛详细分析了影响A股市场的重要预期因素，从年初的对经济复苏和政策扶持抱有较高期望的状态，经过持续的经济和政策数据的修正，市场预期已经回复到一个对经济展望负面和对政策放松预期不多的状态，市场估值也回落到了有吸引力的水平。以宝钢股份计划回购股票为代表的事件就表明，资本市场与产业资本对经济前景的预期差显著缩小，部分领域资本市场悲观预期甚至有可能过度。由于市场预期的不断向下修正，经济数据持续向下低于预期的阶段暂告结束，部分经济数据（如房产销售）可能出现高于下调后的市场预期的情况。
“没必要过分悲观，短线越跌机会越大，即使再度收阴，五连阴的大盘将给10月大盘带来更大机会。”一位业内人士淡定地说。
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