反弹未至曲终人散时 阶段性行情尚有空间
记者 曹阳
周三，受日本央行追加10万亿日元量化宽松消息提振，有色金属板块大幅反弹，并引领沪综指重返反弹之路。目前来看，断言从9月7日开始的反弹已经结束仍有待商榷。一些券商认为，尽管反弹命运多舛，但A股阶段性反弹很可能延续。
有色金属发力 沪综指再现生机
9月19日，沪深股指继续震荡，盘中一度展开技术性反抽，但均因动能不足而回落，不过尾盘在有色金属板块的带领下震荡拉升。在结束了日线六连阴后，沪综指终于得以小幅收红。
在大盘震荡反弹的带动下，行业方面涨多跌少。其中，申万有色金属、信息设备和家用电器指数涨幅居前，分别上涨3.43%、2.15%和1.49%；纺织服装、金融服务和公用事业指数涨幅较小，分别上涨0.15%、0.25%和0.39%，食品饮料指数逆势下跌1.34%。
大盘由弱转强主要源于有色金属板块的崛起。昨日午间，日本央行在货币政策会议上决定进一步追加货币宽松措施，将用于购入资产的基金规模从70万亿日元（约合8850亿美元）扩充到80万亿日元（约合1.0114万亿美元）。这是今年4月以来日本央行再推货币宽松措施。受此消息提振，白银与黄金期货价格午后大涨，并带动以黄金股与白银股为首的有色金属板块午后飙升。
在有色金属板块的提振下，沪综指终于结束了此前的日K线6连阴，重返升势。不过，由于昨日沪市仅成交了435.5亿元，显示谨慎情绪仍弥漫，资金以观望为主。在此背景下，后市反弹的延续性仍有待观察。
反弹波折难免 阶段性行情尚有空间
在月K线四连阴之后，几乎所有的研究机构均认为9月是阶段性反弹的最佳时间窗口。9月7日的“长阳”也一度坚定了券商对于反弹的信心，但此后连续6个交易日收阴动摇了投资者信心。不过，尽管反弹之路崎岖坎坷，但大部分券商仍然认为阶段性反弹仍将持续。
“尽管上周A股市场出现盘整，但我们认为反弹的趋势未发生改变。”华泰证券首席分析师穆启国说，“海外宽松的政策预期逐一兑现，引发海外市场情绪的强势提升；人民币做多热情重新复燃；金属原油等大宗商品价格强势反弹，铁矿石价格也从底部回升，显示对政策及流动性改善预期的认同；货币端维持向好信号，信贷好于市场预期，微观资金供求也处于相对宽松的局面，季度数据公布前的真空期也提供可操作的时间窗口。若后续政策能保持一定频率和节奏，反弹的时间和幅度有望超市场预期。”
华泰证券的观点基本代表了当前的主流券商看法，毕竟无论从经济基本面、政策面还是流动性上来看，9月均是较为理想的反弹窗口。
此外，QE3的推出为A股反弹增加了新的变数。对此，券商普遍认为QE3的推出对A股将是短多长空。
“在中短期内，QE3引发的资产泡沫将会对国内股市形成正面影响。”东兴证券分析师孙征认为，“QE3的推出结合9月以来的反弹走势，有望推动指数在9月余下的一段时间内继续缓步上行，而有色金属以及受益大宗商品价格上涨的板块均有受到资金追捧并冲高的机会。”但孙征也指出，从中长期看，由于通胀忧虑和热线流入忧虑，货币政策难以继续放松，这会增加经济在四季度迅速企稳的难度，对中长期走势并不有利。
在一些券商看来，欧、美、日相继推出量化宽松，在短期提振风险资产价格的同时也为后期通胀的卷土重来埋下伏笔。
不过，也有券商并不认同反弹的持续性。申银万国一如既往的悲观，其最新的周策略指出，只有在9月底沪综指跌破2000点的情况下，A股才会迎来一轮阶段性反弹。“由于股指目前的绝对价位较低，因此在基本面没有进一步恶化的情况下，股指在2000点一线还是存在一定的支撑。只是，总体疲弱的格局将使得市场的可操作性进一步下降，个股行情的泯灭也会令短线资金加速离场，股市可能会面临进一步被边缘化的尴尬境地。”申万研究所桂浩明说。(曹阳)
相关新闻
更多>>
