场外资金增援 沪指有望挑战2200点大关
上周沪指虽然盘中创出收盘新低2029点，但随着消息面的暖风频吹，股指的回稳信号也日趋显现，前半周多空双方围绕5日均线持续拉锯的过程中，盘中各板块下跌意愿不断减弱，结构型机会凸显的背后，反映出来的是多头力量已经悄然占据上风，而上周五的中阳线更是进一步宣泄出酝酿许久的做多动能。我们认为，近期国内外因素受A股的影响都相对趋于正面，股指继续向上反弹的概率偏大。
从国内因素来看，对经济运行的预期以及政策面的变化仍是主导市场走势的两大因素。首先，经济运行状态上，最新公布的PMI数据创出近期新低，但股指此前的回落走势已经基本消化PMI数据的负面影响，未来值得关注的是一些相对积极的信号。一是最新公布的非制造业的PMI数据呈现出走高的格局，表明的是经济增速的持续放缓是我国经济结构转型所带来的自然结果，同时当前的增速水平也仍处于管理层主动调控的范围之内。是周末公布的8月CPI数据为2%，基本符合市场预期，虽然较7月有所反弹，但整体仍处于较低的水平，考虑到9、10月份翘尾因素仍将回落，全年数据预计不会超过3%，这也为货币政策的调控继续留出了足够的回旋余地。
其次，从近期管理层的表态以及对项目的审批来看，托底意图明显。一方面，发改委连续2天批复60个基建金融项目，释放出明显的稳增长信号，而相应受益板块，如铁路、机械、水泥等在盘中持续走高也表明市场基本认可管理层的举动。另一方面，9月份将再度进入央行货币政策的宽松窗口，无论是降准还是降息的概率都将有所加大，一旦政策得以兑现，配合此前的几次政策宽松，所形成的政策红利将对A股形成正面叠加效应。此外，证监会悄然暂缓了IPO的审批节奏本身已经透露出对A股的呵护意图。
国外方面，上周欧洲央行兑现此前的市场预期，表示将在二级市场无上限地购买欧元区政府债券，并将全力维护欧元区的完整性。此举不仅缓和了市场对欧债危机进一步蔓延的担忧，同时也为提振市场对欧盟发展前景以及世界经济复苏的信心注入了一支强心剂。
回顾近期A股的运行节奏可以看到，各板块轮动的特征较为清晰。在经历了前期地产、券商以及保险等权重板块的补跌走势之后，8月中下旬以创业板和中小板为主的二、三线品种也出现了快速的恐慌性下挫，这也意味着A股各板块在9月初已经基本完成了一次较为完整的下跌周期，做空动能也因此得到了较为充分的释放，这既是对部分利空因素的消化，同时也使得技术性反弹的要求变得更为强烈。从上周的盘面表现来看，以触摸屏、3D打印等为主题材、概念股率先活跃，也容易快速的聚集市场人气，而在上周五股指的强劲回升的过程中，则是由煤炭、有色、券商等权重股主动扛起领涨旗帜，进一步稳定了市场情绪，这种板块之间的相互轮动上行将有助于构成市场内在的上涨推动力，伴随着成交量能的稳步放大，尤其是沪市单日量能水平放大至千亿元附近，场外资金的逐步增援将使得沪指有望继续向上挑战2200点大关。
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