短期反弹即将临近 警惕金融地产下拉作用
沪深两大指数经过连续十三周依附下降趋势线下跌后，终于在上周开始止跌，脱离了该趋势线。
本周受、地产股的打压复归弱势，这两大板块的走弱除了由于其行业业绩及政策因素外，主要原因在于两大板块自去年底以来逐级攀升后主力获利兑现了结的要求；其他周期性板块的跟风和不作为，与这两大板块的做空动能形成的合力，引发了本周股指的调整。多空争论之声再次激烈展开。
股指的运行同样会因为受到一段时间内基本面及中、短周期技术面因素的支持而产生反弹的动力。目前市场就存在这样的积极因素。
从国内经济来看，上周公布了7月份的经济数据，数据显示社会消费品零售总额扣除价格因素实际增长12.2%，连续第3个月回升。固定资产投资环比增长0.66%。PMI信号显示增速下滑的势头在继续减弱。原材料库存与产成品库存分项之差有所缩窄并首次转正。这一指标曾在5月份大幅下探至-7.1%，但在6月份差距缩窄到-4.1%，7月份该指标首次转正达到0.5%，目前生产资料整体库存水平处于历史低位。从新订单看，指数的跌幅仍继续缩小，可见当前制造业筑底的迹象逐渐明显。数据显示经济下行显露出趋缓迹象。
从对国内市场扰动最大的外围形势看，欧债危机有所缓和。希腊可以在9月前获得国际援助下一笔贷款以维持财政的可持续性。前期困扰市场的西班牙与意大利国债利率问题近期也出现一定的改善。美国的经济数据如非农就业数据尤其是房屋销售状况有所改观。外围局势的改观不仅有助于中国经济活力的回复，也有助于减少对市场的干扰。
但是在股指下挫甚至是急跌的过程中，市场始终存在着相当活跃的力量。从半年来的盘面表现看，在下挫过程中，板块和题材热点层出不穷，且具有一定延续性和易于捕捉的规律，赚钱效应明显。从后预期政策宽松的地产板块、创新政策扶持券商板块到少受周期扰动的中医药、酒类板块一气呵成的趋势性上涨；从金改概念股、页岩气概念股的强势上涨到三沙概念的进二退一，受益于不断推出的相关政策的刺激，给表面上无所作为的市场不断注入活力。
结构性在中国历来被视为弱市的被动选择，实际上成熟市场齐涨共跌也绝非常态。因而排除国外种种因素的扰动，在这样大的市场背景下明晰市场中短期形势、淡化指数，精选能够回避经济周期干扰、得益于行业政策、地区政策为相关板块与个股带来的机会依然是操作的基本原则。
目前从分类指数月线指标看,农林指数、电子、木材、医药、建筑、运输、水电、服务指数有主力资金继续增仓迹象，存在波段反弹动能，可以关注这些板块可能出现的波浪反弹机会。食品、金融、地产指数呈现出主力增持后重新进入观望状态，调整可能依然存在，将对指数起到下拉作用，建议暂时观望。(周俊晨)
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