反弹缺乏基本面支撑 把握结构性机会
从参与主体行为看,上周基金加仓、产业资本增持、市场预期平稳、融资融券市场看多增强,投资者情绪整体较好。不过,8月来市场的反弹还未见到明显领涨的板块,反弹缺乏基本面明显改善的支撑。
当前市场的风险收益趋于平衡:虽然数据较差,但前期的下跌已经在反映。未来明显的上涨或下跌,均需要催化剂出现。
经济增长和企业盈利渐筑底,但回升趋势暂难,而资金利率回落的力度缓慢,因此市场趋势待定。结构胜于趋势,维持三条主线。(1)需求改善的铁路设备,今年铁路投资规模二次上调至5800亿元,上半年仅完成31%,7月增速已开始转正。(2)价格驱动的农产品链,10日USDA最新年度预测全球粮食库存比继续下行,继续看好水产、农药、化肥、化纤。(3)金改主题,福建泉州正式向国务院提交金改试验区方案,实体复苏不明确时金改仍是较好投资主题,维持优选受益政策和利率回落的保险。(曹阳)
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