三座大山压制股指反弹

　　主持人：经过周二的小幅上涨后，昨日指数全天维持窄幅震荡整理，整体表现相对平淡。最终，上证综指报收2136.15点，下跌0.49%，再创收盘新低，深证成指报收9155.34点，下跌1.16%。请问，究竟是哪些因素导致如此疲弱？

　　广州万隆（)：综合昨日盘面来看，有三座大山压制着的反弹，这也意味着地量再次暗藏着杀机。首先，指数的连续大跌让市场投资者信心受挫，销户声音此起彼伏，这意味着场外资金不愿意再进场，A股成了无源之水无本之木；其次，中报地雷战开始打响，目前已7月底，开始公布半年报，而8月份，则是中报集中公布期，介时将会有大量的地雷股引爆，这严重压制着大盘；最后，作为市场的市值最大的板块股打压指数明显，不利于多头进行有效的反击。

　　华讯投资：在信贷逐步宽松背景下，4月M1和1月M1同比增长3.1%冰点后，5-6月有所回升，7月无论是信贷数据还是诸如PPI数据只要出现相对平稳数据，市场就会有一个安全过度期。昨日汇丰公布PMI数据49.5，环比增长1.3%，同比增长0.2%，为5个月以来的新高，其中在分项数据中的原材料库存和产成品库存数据的好转，说明在政策逐步宽松下实体经济的传导在起作用——市场的需求端在企稳，预计8月1日公布的官方PMI数据或有好转。根据CPI-PPI数据以及M1/M2信贷数据来看，未来市场更期待的是7月份经济数据，以及8月中观指标，而8月下旬将是很重要的决策点。

　　开源证券：目前，西班牙10年期国债收益率已连续4天高于7%，市场对该国需要外界援助的担忧情绪继续高涨，西班牙、意大利持续暴跌损失惨重。德国债务评级前景遭到下调、希腊需进行更多债务重组等消息，使市场对全球经济与企业盈利前景都感到担忧。道琼斯指数连续第三个交易日下跌超过百点，为去年9月份以来首次，外围市场悲观气氛浓重，对A股走势产生外围冲击。

　　B股重挫4%拖累A股走势

　　主持人：昨日午后，大盘又展开一轮跳水，特别是B股市场下跌速率更大。截至收盘，B股指数报217.85点，重挫4.71%，B股则出现大面积杀跌行情，凯马B、凌云B股、京东方B、粤华包B、中鲁B、闽灿坤B等十余只B股封跌停。B股指数历来有先行指标之称，那么，如何看待本次B股市场的大幅下跌，对A股市场产生怎样的影响？

　　科德投资（)：近年来，B股指数暴跌，A股市场都难以独善其身。2011年11月30日，上证B股指数大跌6.13%，深证B指下跌2.48%，上证指数及深证成指受其拖累分别下跌3.27%及3.19%。B股市场不足8亿元的成交，拖累A股市场蒸发近8000亿元市值。值得注意的是，去年B股拖累A股重挫已成常态。从走势上看，细心的投资者不难发现，今年以来B股指数领先A股破位下跌，B股指数这一先行指标越来越受到投资者的关注。

　　申银万国：B股指数的破位下行对A股起着负面作用。从去年上证B股指数与上证指数对比来看，去年4月27日，上证B指大跌5.33%，上证指数尾盘跳水一度跌逾1%并在次日再度下跌1.31%；去年6月9日，上证B指重挫7.9%创出去年单日最大跌幅，上证指数下跌1.71%；8月8日，上证B指暴跌6.12%，上证指数重挫3.79%创出去年单日最大跌幅；11月30日，上证B指再度重挫6.13%并创出226.56点的一年多来新低，上证指数受其拖累重挫3.27%。

　　不过与以往不同的是，近年历次B股大跌多数与国际板传闻挂钩，但这次则与闽灿坤B面临退市风险有关。周三沪深B指跌幅分别达4.70％和3.50％，且有多只B股跌停，其风险有待继续释放。在趋势尚未扭转之际，谨慎等待也是一种策略。

　　静待转折阳线出现

　　主持人：尽管上证指数在破位今年上半年的低点2132点之后，并没有出现太大的下跌空间，但近期日K线为小阴或小阳，重心温和下移，特别是成交量持续萎缩，昨日沪深两市累计成交额才915.7亿元，观望气氛日趋加重。在此背景下，持续地量之后，地价还有多远，投资者应该如何操作？

　　东吴证券：从技术指标来看，大盘MACD红柱有所放出，表明短期跌势趋缓，多方动能逐步积聚，但尚未形成共振，两市成交量再度萎缩至今年低点，地量之后或见地价，但下探空间不会太大，目前已处底部区域，投资者在此点位已不必恐慌，盲目杀跌更不可取，相反中线的投资者可考虑少量布局，稳健的投资者可趁机做好选股工作，继续等待转折阳线的出现。

　　华讯投资：昨日盘势仍以小幅震荡为主，虽然盘口仍有近10家个股涨停，但盘面没有出现比较明确的领涨板块，这对市场的人气有很大压制，市场的成交量再创近期新低水平，不排除短线“地量地价”的继续小幅整理趋势，但在时间窗口临近以及连续出现的底背离指标下，技术反弹要求较高，尤其在8月初数据披露之时，投资者可重点关注上半年跌幅相对较大，但整体需求稳定以及业绩增长明确，下半年有望政策刺激的板块品种。

　　大摩投资（)：昨天沪指冲高回落，午盘之后随着B股指数的加速放量下跌，A股指数也受到拖累，而且两市成交量不足千亿，成交量的大幅萎缩制约了大盘的反弹高度，而且没有成交量也在一定程度上反映出市场观望情绪浓厚，如果反弹没有成交量配合的话，市场反弹只能归为指数跌破重要点位之后的技术性反抽，短期市场全面反转概率较小，而且不排除窄幅盘整后继续下行杀跌，因此操作上建议右侧交易者还是多看少动为宜。重点关注前期跳空缺口的回补情况以及反弹量能的持续性。