6月的最后一个交易日，沪指上演逆转，指数再度站上2200点关口，报收2225.43点，指数形成“阳包阴”形态，正是凭借上半年最末一个交易日的绝地反弹，沪指上半年最终以小幅上涨收官。

　　展望7月，分析人士认为，有三利好将促成7月开门红。首先，美原油暴涨9%以上，刺激石化等权重板块今日走强；其次，欧盟一揽子刺激经济增长计划和美元走弱将促今日有色金属板块上涨；再者，今年中报预约披露时间表已经公布，中报预喜股的行情将渐入佳境，据同花顺IFIND数据统计显示，截至6月30日，沪深两市共504家公司中报预喜，占已经公布中期预告公司比60%。

　　原油暴涨刺激石化板块

　　由于欧盟领导人峰会就解决债务危机达成突破性协议，极大提振了市场信心，国际油价6月29日飙升，纽约油价暴涨9%以上，布伦特油价则飙升。到当天收盘时，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格大涨7.27美元，收于每桶84.96美元，涨幅为9.36%，为2011年2月份以来的单日最大涨幅。

　　分析人士认为，美原油的上涨有两个原因：首先是，弱势美元助推油价涨势。据悉，6月底欧盟领导人最终达成协议，同意用欧元区永久性救助基金直接注资陷入债务危机的成员国，并允许动用临时性救助基金直接购买意大利和西班牙等国家的国债，且不附加新的紧缩或改革要求，以帮助这些重债国削减融资成本。在长期应对措施方面也取得重大突破，同意建立统一的银行业监管体系。此举允许救助基金直接注资银行业并购买国债将有效打破主权债务和银行业危机的“恶性循环”，因此对市场有非常明显的稳定作用。而由于市场之前对此次峰会的期待非常低，原本预计不会达成任何协议，因此峰会结果让市场非常惊喜，提振作用自然更大。欧元当天对美元大涨2%左右，为近8个月以来的最好表现。

　　其次，油价飙升还显示市场对伊朗的担忧情绪再次加剧。据悉，伊朗数次威胁要封锁霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡是中东地区的海上输油要道，一旦遭到封锁，将极大影响全球石油供应。另外，欧盟对伊朗的石油出口禁令将在7月1日生效，届时也将导致石油供应大幅减少。

　　油价上涨无疑将是石化板块强势表现的直接推手。作为上游行业的石油开采行业，无疑是最直接受益于油价上涨。其次，石油价格高涨也直接促进石油开发的加快，因此石油开采设备制造及石油运输行业，都必然受益于行业景气度的提高。此外，从历史经验来看，国际油价上涨将带动下游化工品价格上涨，或利好化工板块。油价上涨将推高化工产品价格，对化工板块具有一定的刺激作用，对煤化工、电石化工行业形成实质性利好，但由于目前国内化工品种产能充裕，对原油涨价的带动作用有一定削弱。

　　上涨将激活有色股

　　受欧盟一揽子刺激经济增长计划和美元走弱影响，纽约合约价格6月29日扭转前一个交易日的跌势，大幅反弹，当天，纽约商品交易所黄金交投最活跃的8月期价收于每盎司1604.2美元，比前一交易日上涨53.8美元，涨幅为3.47%。而当天，9月份交割的白银期货价格上涨1.321美元，收于每盎司27.612美元，涨幅为5.02%。

　　对此，分析人士指出，随着欧债危机解决方案渐现曙光，全球经济将现曙光，在此背景下，商品期货市场的回抽趋势仍在延续，进而对市场的有色金属股的反弹带来积极的刺激作用。而历史经验显示，几乎每一轮行情的大涨，有色金属类个股都功不可没，一方面是因为有色金属板块的活跃直接取决于主流资金对产业政策、政策的判断，另一方面则是因为该板块的活跃直接关系到新增资金介入程度的力度大小。因此，有色金属板块的确值得重点关注。

　　当然，目前的M2增速已经接近向上的拐点，而一旦货币政策继续适度宽松，那么，就会引发各路资金对我国需求新的乐观预期，毕竟房地产、电网投资等是铜、铝等有色金属的强大需求方，从而推动着后续资金源源不断地涌入到A场，进而推动着有色金属股的活跃。

　　中报预喜股热浪袭来

　　7月11日津劝业将率先披露中报，而中报预喜股无疑是7月行情的一大主线之一，据统计，中报大幅预增的重庆实业、中科三环、沱牌舍得等股票不但今年以来均获得大幅上涨，股价接近翻番，而且近期也明显强于。

　　在具体中报行情的布局上，浙商证券认为，可从三条主线进行配置，一是从防御的角度配置低估值、高股息收益率的蓝筹股；二是配置中报预增和扭亏的个股；三是自下而上深入挖掘战略性新兴产业部分估值合理、成长性明确的公司。

　　本周股市三大猜想及策略：中报行情将打响？

　　发自《投资快报》记者张厚培

　　猜想一：七月开门红？

　　实现概率：90%

　　具体理由：上周沪指2200点失而复得，显示下跌势头有所缓和；与此同时，上周五，欧美市场主要股指也在西班牙政府债务危机缓解的刺激下大幅反弹。在此背景下，七月开门红应是大概率事件。分析人士指出，随着利空因素不断释放，在风险部分释放、养老金入市等政策利好累积发酵下，市场很大可能将迎来反弹。

　　“按照历史规律，弹簧压得越紧，弹起力度就越大。随着短期利空因素不断释放，市场很有可能迎来一轮较有力度的反弹。”民生证券分析师吴春华表示，大盘从5月4日高点下跌以来，累计跌幅也经超过10%，但期间没有像样反弹。而目前无论估值优势还是从政策放松预期，都支持市场逐步企稳反弹。

　　光大证券分析师曾宪钊称，在央行通过公开市场操作释放流动性以及季末时点过后，本周流动性过度紧张的情况将得到缓解。此外，有关方面表示金计划即将推出，表明在引入养老金入市上已取得实质性进展，这将为资本市场引入新鲜血液。“在风险部分释放、养老金入市等政策利好累积发酵的情况下，本周市场或出现反弹。”

　　不过，分析人士也指出，虽然股指存在反弹要求和动力，但是在大盘重心连续下移成交萎缩后，市场需要时间来恢复人气，因此，近期走势或仍有反复，而市场要大幅走强也有待上半年经济数据以及下半年政策的明朗。

　　应对策略：分析人士建议，多看少动，在操作上宜将重点上半年业绩预增幅度较大的个股上。

　　猜想二：中报行情打响？

　　实现概率：80%

　　具体理由：2012上市公司半年报将逐渐揭开面纱之际，率先公布中报的公司将受到市场的追捧。在上周五中午深沪交易所公布中报披露时间表后，沪市率先预约公布中报的津劝业在午后快速封上涨停，而深沪主板、中小板、创业板率先预约的个股也均有强势表现。业内分析人士指出，津劝业的涨停，预示着场内资金开始试探性地进行中报行情的炒作，中报行情将打响。

　　有券商投资顾问在接《投资快报》记者的采访时表示，随着上市公司中报披露时间表的出台以及披露日子的临近，中报结构行情将展开。不过，其也指出，就今年而言，整体中报行情的可能性不大，更多的机会可能在一些行业和个股中间。从己经发布业绩预告的的情况来看，医药、服装、科技、酿酒等行业预增的公司相对较多，投资者可多加关注这些行业个股。

　　近来大盘反复振荡，股指走势低迷，但是，具良好业绩支撑的板块和个股依然受到场内资金的关注。浙商证券分析师认为，尽管短期市场可能还是缺乏推动指数大幅上涨的动力，但半年报预增仍可能带来超额收益。

　　应对策略：分析人士建议从如下三点把据中报行情：一是要选择预计预增幅度较好的个股；二是在选择股价未被大炒过的预增股；三是业绩增长主要靠经营收入增加，而不是重组或卖资产的公司。

　　猜想三：煤炭股出现反弹？

　　实现概率：80%

　　具体理由：近期煤炭市场低迷，煤炭价格持续下行创近一年多新低，秦皇岛煤库存高企创历史新高，受此影响，煤炭股纷纷出现大幅跳水，并导致了沪指一度跌破2200点。对此，业内分析人士认为，尽管煤炭股近期难有显著利好催化，但是在经过此前一个多月个股普遍超过20%的下跌后，在国际原油价格出现大幅反弹的刺激下，可望出现反弹。

　　“近期煤价、股价急速下跌，恐慌性情绪得到宣泄之后，风险已经得到很大程度的释放，建议关注高弹性品种的短期的反弹机会。”安信证券煤炭行业首席分析师杨立宏指出，煤价跌势将趋缓：一方面、7月份进入夏季用电高峰；另一方面、水电增速有放缓之势，对火电的挤出效应趋缓；此外，7月起澳洲开始征收碳税和矿产资源租赁税，国际煤价有支撑。

　　渤海证券分析师任宪功表示，近期煤炭价格大跌，其主导因素不是产能过剩，而是国内经济增速下滑导致耗煤需求下降、以及国际经济低迷导致净进口大增两方面。因此，经济能否企稳回升及其回升幅度、国际经济能否摆脱低迷，将是影响煤走向的主要因素。“目前煤炭板块估值便宜，且行业具有资源属性且板块弹性较强，建议关注资源价格可能再走强以及国内政策利好的所带来的反弹机会。”

　　应对策略：业内分析人士建议重点关注股价弹性好、业绩增长稳健的兰花科创（600123）、盘江股份（600395）、国投新集（601918）、潞安环能（601699）和冀东能源（000937）等。发自《投资快报》

　　沪指三季度或上探2600至2700点区域

　　当前的阶段，需继续防范下行风险。外部冲击、二季度数据比预期要差、部分月度数据向下波动、业绩预期被下调、政策效应递减等冲击因素可能使市场向下试探2100-2200点这一区域。

　　三季度后半段，经济弱平衡的力量将逐渐显现，经济层面，这种短期变化较为平淡，但对于投资，尤其是在经济连续10个季度下滑、市场消化了前期的负面因素的背景下，经济弱平衡有望给资本市场带来一波反弹，谓之“秋收”，这是下半年最重要的一段行情，高点可能在2600-2700点这一区域。

　　在顺应短期的变化的同时，我们也要对中长期问题有清醒的认识。四季度，中长期的问题将陆续在市场上浮现，逐渐给市场构成下行压力：

　　一是从中长期角度，经济仍然处在下台阶周期中，弱平衡后的经济仍会对市场构成压力，市场也会很快意识到这一点。

　　二是地产带动经济达到弱平衡的同时，也会打破经济内生增长动力的恢复机制，带来诸多负面效应。

　　三是一旦经济企稳，地产作为一种平滑经济的工具被利用的价值就下降，中央政府还可能再次出手遏制房价。

　　为此，策略上应选择“冬藏”，保持“秋收”的成果。（曹阳）