A股市场迎来“播种”良机
上周股指冲高受阻从周二开始震荡下行，全周深证成指累计跌幅3.43%，上证综指累计下跌2.33%。海富通基金认为，上周市场受沪深300ETF建仓及经济数据密集披露等因素的影响较为明显，获利回吐和基本面无利好支撑成为股指震荡调整的主要原因。上投摩根基金认为，上周A股市场出现连续下跌，主要原因就在于偏弱宏观经济数据的干扰及央行一季度货币政策执行报告让市场对于政策放松预期有所弱化，而央行此次下调存款准备金率无疑会部分修复弱化的预期，有利于市场信心的恢复。
从消息面来看，央行决定自5月18日下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。上投摩根基金认为，相对偏弱的4月份宏观经济数据和5月份的流动性压力促使央行不得不采取更有影响力的行动。
好买基金研究中心认为，通胀下行趋势确立、实体经济放缓、货币增速回落、银行资金利率有所上升是此次下调存款准备金率的主要因素。在通胀下行趋势确立，而经济超预期下滑的情形下，央行货币政策松动是题中应有之意。预期央行放松的趋势不会变，今年内仍可能下调2至3次。
从国家统计局公布的4月份经济数据看，需求疲软的状况没有改变。南方基金认为，受去库存进程的影响，工业生产继续回落，工业增加值增速下降。消费零售增速趋缓，固定资产投资增速受房地产开发投资减少拖累明显回落，基础设施和制造业投资增速放缓。央行下调存款准备金率后，可能还会通过加大信贷投放等手段刺激经济增长。投资方面，一些项目预计会开始考虑放行。二季度预计经济维持之前判断继续探底下行，三季度有望企稳。目前股市处于第二波反弹后的调整期，需要等待更多政策利好迎来新的反弹。
随着今年以来宏观经济数据的不断披露，去年年底担忧中国经济将出现硬着陆的声音在逐渐淡出，投资者们正在将关注的目光转向中国经济如何复苏，以及哪些行业和板块会带动中国经济复苏等问题上。
汇丰晋信基金认为，在当前这一投资者情绪逐渐转换的时期，基本面和政策面会交替影响市场的走势，对于经济复苏的良好预期和企业盈利仍处于下降阶段的现实也在不断考验着投资者们的智慧。但也正是由于这种市场分歧的存在，才会给投资者们带来不断的投资机会，而投资者情绪则左右市场反弹的高度。
海富通基金认为，在通胀压力进一步缓解、为政策放松预留空间以及下半年经济增速好于去年同期的判断基础上，应对今后的市场持中性偏乐观态度，股指仍将在一定程度上维持震荡走势，但向下的空间较为有限。就板块而言，房地产和受益于金融改革创新的行业公司值得关注。光大保德信基金认为，如果市场选择回调，可以关注医药生物等防御性行业；如果市场站稳，则可以关注机械设备等具备进攻特性的行业。
总体而言，股市会呈现一个反复震荡的过程，也许不是一个收获的季节，但一定是一个播种的良机。
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