周一市场投资多空分析
看多因素：
今年财政政策着重把握四方面 ★☆☆
住建部否认广深进入房产税试点传闻 ★☆☆
看空因素：
首批基金年报出炉 亏损856亿 ★☆☆
国资委：部分央企反映今年形势比2008年更难 ★☆☆
证券通一语道破
我们认为，短期来看，随着市场重心不断下移，谨慎观望情绪占据上风，行情处于回调整理阶段。即将在4月初公布的3月份经济数据及由经济增速放缓催生的流动性宽松（例如降准、降息）预期能否兑现将成未来市场关注焦点，而在出现新的上涨契机前，大盘或将难以摆脱箱体震荡格局。（短线股指运行区间在2300-2400点之间，预计在2300点附近将出现一定技术反弹。）
中期来看，由于本轮反弹的动机建立在投资者对货币财政政策放松的预期基础上，在实体经济并没有明显企稳复苏之前，这种预期将持续存在。今年1-2月国企利润同比下降10.9%，反映出中国经济正处于下行趋势中。此外，4月汇丰中国PMI初值下滑至48.1，终结了此前的回升趋势，创出4个月以来的新低，透视出未来经济增速可能会进一步下滑。这虽然增加了政策进一步放松的可能性，预计上半年可能降息，年内仍将下调存准率两至三次。除了经济及政策层面的因素，针对资本市场的制度化改革也逐步引起投资者关注，其中影响有利弊：首先，年初以来，证监会一直在讨论市场化改革，其中包括场外交易市场建设，中小板、创业板的再融资审批权下放以及新股发行制度改革，这三个制度性改革均会对整体市场估值中枢尤其是创业板产生负面的影响。随着两会召开完毕，预计这些政策陆续出台的概率在增加，这加大了市场未来走向的不确定性。其次，新任证监会主席上台后，对于积极吸引中长期资金入市（如养老金或者QFII额度等）、提升分红等方面加强了推进工作。综合来看，这些政策“有保有压”，后续也将导致中小板、创业板行情出现分化。
注：★★★ 对市场影响较大
★★☆ 对市场影响一般
★☆☆ 对市场影响较小
相关新闻
更多>>
