截至10日19时,境内在岸市场人民币兑美元汇率徘徊在6.6520附近,盘中继续刷新年内高点,这意味着本周以来人民币兑美元涨幅已经接近1%,连续突破6.72、6.7、6.68、6.66等多个关键整数关口。
当天人民币对美元汇率中间价报6.6770,较前一日中间价上涨305个基点,创下2016年9月29日以来的最高值。
面对人民币汇率如此凌厉的涨势,持有人民币空单的对冲基金再也坐不住了。
对冲基金平仓空头头寸止损离场
“从人民币兑美元汇率涨破6.7整数关口起,每天早盘都会涌现大量人民币空头平仓盘,早早奠定了当天汇率大涨的趋势。”多位香港银行外汇交易员向记者指出。最初,海外对冲基金在离岸市场不断平仓人民币空头头寸,最近两天不少持有美元头寸的境内企业也难以承受人民币汇率大涨所衍生的汇兑损失,开始在境内在岸市场进行人民币空头回补,进一步放大了人民币汇率涨幅,一度令境内人民币汇率(CNY)反而高出离岸市场人民币汇率(CNH)逾200个基点。
甚至市场传闻,个别国有大型银行在过去两天向外汇市场投放一定额度人民币头寸,以此缓和人民币涨势,减轻外贸企业的汇兑损失压力。
“此举收效甚微。”一家香港银行外汇策略分析师向记者分析说,究其原因,不少海外对冲基金正在不计成本地平仓人民币空头头寸,足以抵消银行投放人民币流动性所带来的人民币下跌压力。
具体而言,此前这些对冲基金买入三个月到期、执行价在7.8-8.5附近、止损价格在7.0-7.2之间的人民币沽空远期交易头寸,原先打算押注美联储9月加息缩表套取人民币贬值收益;如今美联储连续释放鸽派加息声音,加之近日人民币涨势凌厉,他们纷纷转变策略——宁愿选择止损离场,也不愿等待汇率反转的时刻。
这某种程度造成人民币空头踩踏现象潮起。多位香港银行外汇交易员透露,不少对冲基金开始抱怨同行的人民币空头平仓力度太大,直接触发人民币汇率迅速涨破多个整数关口,导致自身量化投资模型跟进自动止损平仓,造成相当大的投资损失。
记者多方了解到,空头踩踏潮起,最早出现在离岸市场远期外汇期权交易市场——过去一个月,随着美国就业数据亮丽令美元年底加息预期有所回升,加之近期美元指数从年内低点92.51涨至93.80,不少对冲基金纷纷买入年底到期,执行价格在6.7-6.8之间的远期人民币沽空期权。随着本周以来人民币兑美元汇率连续上涨,彻底打乱了他们的沽空算盘。
“不少对冲基金已经意识到,人民币汇率正走出独立的上涨行情——在美元企稳反弹之际,人民币依然保持快速上涨轨迹。”布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇策略主管Marc Chandler向记者分析说,这导致上述沽空人民币期权不但难以行权,还拖累相关的投资组合未必能实现理想预期回报。
在他看来,人民币之所以能走出独立上涨行情,主要原因是估值回归——上次美元指数处于93-94之间,主要在去年5-6月期间,当时人民币兑美元汇率徘徊在6.63-6.65;而美元指数跌至年内低点92.51时,人民币汇率则在6.7上方,存在较大补涨空间。
“即便过去一年美联储加息三次,但考虑到中国去杠杆政策令中美利差持续保持在130个基点以上,因此美元加息对美元汇率提振的作用未必明显。”他补充说,越来越多对冲基金意识到这个估值回归问题,纷纷对远期人民币沽空期权头寸进行平仓,令远期人民币汇率飙涨同时,带动即期汇率也跟进大涨,由此催生更多跟进空头平仓盘出现。
9日,人民币汇率再现独立上涨行情,一举升破6.70、6.69、6.68三道关口,气势如虹。这成为今年以来人民币汇率走强的一个缩影。
目前市场将注意力转向本周美联储的货币政策会议,市场普遍预计美联储将进行今年第二次加息。
专家指出,近两年来,人民币高估压力已显著释放,同时中国经济自身基本面与外部环境决定了人民币目前已进入了估值相对合理的均衡区间。
离岸人民币升破6.77,连破六道关口,日内涨0.8%或550点,创去年11月11日以来最高。
4月20日,记者向多家银行跨境业务部门人士求证,对方均表示已收到总行口头通知,对符合规定的人民币跨境收付没有额度设置或收付比例的限制。
中国国家主席习近平访美后不久,美国总统特朗普接受《华尔街日报》专访时称,中国不是“汇率操纵国”。业内分析称,这一表态传递了关键信号——当美国将目前的焦点转移到地缘政治冲突之上后,开始寻求和中国进行合作。
周三(3月22日),人民币兑美元中间价、即期汇价双双走高,境内外价差持续倒挂。
周二,人民币对美元汇率中间价继续出现走软,而即期汇价则大幅扬升并创近半个月以来的新高。
国家外汇管理局3月16日公布的数据显示,2月份银行结售汇逆差101亿美元,环比和同比分别下降47%和70%。其中,银行代客结售汇逆差101亿美元,环比和同比分别下降36%和71%。
今年两会上,人民币汇率再度成为最受关注的热点话题之一。在3月10日举行的十二届全国人大五次会议“金融改革与发展”专题记者会上,中国人民银行行长周小川回答记者的第一个和最后一个问题都是关于人民币汇率。
人民币兑美元中间价调贬93个基点,报6.9125,创近两月来新低,且为连续三日调贬。
人民币兑美元中间价调贬93个基点,报6.9125,创近两月来新低,且为连续三日调贬。
影响1月份信贷的季节性因素在2月份将会减弱,预计2月份新增人民币信贷将较1月份大幅回落,或在1万亿左右。
近日,中信银行金融市场部副总经理孙炜在某论坛上表示,目前,人民币汇率市场情绪趋于平稳,人民币单向贬值预期得到修正。从银行间市场和结售汇市场两方面来看,市场供求力量在日趋平衡。
6月21日上午消息,今日央行公布人民币兑美元中间价报6.4824,贬值196点,创1月7日以来最大下调幅度。