映象财经

　　年关将近，P2P行业进入了风险的高发期：上月“跑路”平台数环比激增433%，一则关于行业“大黑马”e租宝因涉嫌违法经营而接受有关部门调查的报道更惊动了整个P2P圈子。

　　昨日银率网发布的信息显示，11月问题平台数量总数则达到82家，环比上涨60.8%。其中“跑路”平台数共64家，环比上月激增433%。零壹数据显示，11月问题平台数已经占总平台数的约46%，占比呈现逐月增长趋势，此前5个月分别是：27.7%、29.1%、31%、39.5%、43.6%。

　　但真正将P2P推向暴风眼的是新华社昨日的报道：金易融(北京)网络科技有限公司运营的“e租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动，正接受有关部门调查。有关部门将及时公布调查结果。

　　《京华时报》援引的业内人士指出，e租宝事件后，估计投资者本身十分脆弱的信任会被打破，预计会出现集中提现情况。

　　实际上，e租宝被调查一事几天前就开始发酵，但e租宝当天即回应称“配合调查人员已全部返回”。本月3日，社交平台有消息称，互联网金融平台e租宝40余人被警方带走，疑涉嫌非法吸储自融等问题。e租宝晚间连发两篇公告称，“e租宝深圳某代销公司有员工正在协助当地经侦部门了解情况”，“目前检查全部结束，相关配合调查人员已全部返回”。

　　直到今天，e租宝终于在其官方微信公众号发布声明称，正在接受调查，并暂停了平台交易：

　　截止到2015年12月8日19:00之前，e租宝平台依然可以进行正常的注册、充值、投资、赎回、提现交易。19:00之后，e租宝平台配合接受相关部门检查，为防止不实传言引发恐慌和无序赎回、提现，本着保护客户资金安全、平台交易安全的原则，e租宝平台向社会各界宣布暂停平台交易。

　　互联网金融的“大黑马”

　　e租宝是安徽钰诚控股集团股份有限公司旗下，以融资租赁债权交易为基础的互联网金融居间服务平台，全称为“金易融(北京)网络科技有限公司”，注册资金1亿元，总部位于北京，成立于2014年2月。

　　成立一年多以来，e租宝发展迅速，堪称互联网金融领域一匹“黑马”。e租宝官网数据显示，截至12月3日，e租宝注册用户已达489.9万人，累计投资金额为729.53亿元。据零壹研究院数据中心统计，截至2015年11月底，e租宝累计成交数据为703亿元，行业排名第四。

　　另据网贷天眼统计，截至12月3日，e租宝无论12月2日单日成交数据还是7日成交数据、30日成交数据，均超过红岭创投、PPmoney、鑫合汇等公司位居P2P平台排行榜首位。

　　e租宝迅速发展壮大的背后是给予投资者高于基础资产收益率的高回报，以及备受质疑的融资租赁债权转让模式。

　　一位曾与e租宝接触的人士告诉财新记者，“e租宝平台产品收益率约为9%-14%，加上给员工提成的1%左右以及领导提成，一个e租宝产品成本约为10%-15%，而一般融资租赁债权收益为7%-8%。基础资产的收益率明显无法覆盖e租宝理财产品收益率。”

　　据《第一财经日报》，今年6月，就有投资者质疑e租宝存在自融、自己担保的情况，而且资金无托管、涉嫌资金池，项目披露也不清晰。

　　理财危机一触即发？

　　随着声明的发布，估计投资者本身十分脆弱的信任会被打破，预计会出现集中提现情况，《京华时报》援引业内人士指出。有一个e租宝平台投资者表示，“当时听从地推人员的介绍，买了几万元的产品。目前在要求赎回中。”

　　P2P行业近年来发展迅速，行业规模已不容小觑。零壹数据显示，截至2015年11月底，全国P2P行业累计交易规模已达1.25万亿元，2015年以来截至11月底，行业交易规模约在8400亿元左右，依据行业现有规模及月均交易额数据估算，2015年P2P借贷行业整体成交额有望在12月下旬突破1万亿元。

　　随着行业迅速发展，各种违法经营事件也层出不穷，涉案金额更成倍地增长。融360最新网贷报告称，2014年，P2P网贷平台涉嫌非法集资发案数、涉案金额、参与集资人数分别是2013年的11倍、16倍和39倍。有一些是以P2P为名行集资诈骗之实；另有一些则是从传统民间借贷、资金掮客演化而来，以开展P2P业务为噱头，主要从事线下资金中介业务，开展大量不规范的借贷、集资业务，极易碰触非法集资底线。

　　广东互联网金融协会秘书长、网贷之家联合创始人朱明春此前接受《南方日报》记者采访时分析，到了年底，又适逢经济增速下行，的确会有不少平台在行业调整过程当中出局。“行业的风险还是跟实体经济下滑情况相关的，主要是体现在平台的坏账上。对于坏账现在的平台一般采取垫付模式，但这样做会形成比较大的资金窟窿。”

　　目前，P2P行业的整合与洗盘仍在继续。陆金所董事长计葵生曾表示，预计大概还需经过一年半的市场洗牌，P2P将形成10家以内平台，占50%至60%市场份额的格局，其余平台分散瓜分余下的市场份额。