映象财经

　　面对A股近期的走势，相关各方接连发布利好消息，稳定市场。从21家券商的联合表态，以及市场预期来看，管理层优先拯救的当然是大蓝筹股，这直接体现为近两个交易日，主力资金拉升“两桶油”及金融板块个股。

　　而许多中小板和创业板个股则面临“自力更生”的境遇。综合来看，其自救办法多是采取大股东高管增持、宣布业绩增长等手段，或者直接宣布因重大事项停牌。近两日，记者统计，逾150家上市公司宣布停牌。对此，有分析人士表示，停牌是上市公司为了躲避近期的市场非理性大跌。

　　上市公司频现停牌

　　《每日经济新闻》记者注意到，股票停牌自6月下旬以来便已在A股当中流行起来。据记者粗略估算，截至目前，两市合计逾400只股票处于停牌当中。其中，6月下旬之后宣布停牌的已超过200家，另外一些则是选择延期复牌。单就7月6日，A股便有超过50家上市公司宣布停牌。其中，中小板及创业板公司是停牌的主力军，合计有超过35家公司宣布停牌。

　　综合来看，除部分公司明确了停牌缘由外，大部分公司的停牌理由大多以“筹划重大事项”为主。这个理由并不具体，可以是签署重大合同，也可以是非公开发行，抑或是资产重组。在目前A股近期连续下跌的背景下，大部分公司的停牌颇有逃避风险的意味。

　　如豫光金铅于6月11日起筹划非公开发行股票事项停牌；停牌前，公司股价连续上涨，停牌前一日一度触及28.02元的新高；7月3日，公司发布定增预案股票复牌。

　　然而，如今定增募资的方案已不受市场待见。豫光金铅股票复牌当日便宣告跌停。就在市场认为公司股票将随大盘继续补跌时，7月6日公司宣布有重要事项未公告，全天停牌。昨日（7月6日）晚间，公司宣布此番停牌源于控股股东筹划与公司相关的重大事项，股票将继续停牌。

　　另外，顺荣三七、游族网络等股票也有类似情况。自6月15日以来，顺荣三七股价累计跌幅达45.28%；游族网络股价累计跌幅达54.24%。昨日，在多重利好齐出的情况下，两股大幅高开，但随后低走，并在盘中大幅跳水。随后，午间“临时停牌”。

　　与之相比，浩宁达、辉丰股份等停牌和发布业绩利好保住了上涨的成果。浩宁达7月3日发布2015年半年度业绩预告修正公告，将之前预计的净利润变动幅度水平50%~80%，大幅提升至1545.69%~1587.18%。在业绩预期暴增的情况下，公司股价在7月3日、7月6日均走出涨停的逆势表现；辉丰股份股价在7月6日盘中跌幅一度达9.49%，但上午收盘前强势拉升，收盘时跌幅仅为0.04%，随后发布停牌公告。

　　逾100家公司又宣布停牌

　　昨日晚间，尚荣医疗、佳讯飞鸿、光线传媒等逾100家公司加入停牌大军，其中仍以中小板及创业板公司居多。《每日经济新闻》记者注意到，以上海家化、恒生电子、鹏博士、飞乐音响为代表的沪深300指数或上证180指数股票也开始大量停牌。

　　恒生电子的停牌理由是公司股票在7月2日、3日、6日连续三个交易日内收盘价跌幅偏离值累计达到20%。根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票交易属于异常波动情形。因此，公司股票将于7月7日停牌自查；鹏博士、上海家化则分别宣称在筹划重大事项，股票7日起停牌；飞乐音响则宣布正在筹划于欧洲签署重要业务合作协议。

　　有意思的是，7月6日证金公司大举入场，在稳住“两桶油”及金融股等大蓝筹股之后，将目光转向了其他指数成分股。

　　据交易所盘后发布龙虎榜数据显示，证金公司3个交易日买入数十只股票。其中包括鹏博士、恒生电子。证金公司买入鹏博士1.55亿元，买入恒生电子1.93亿元；从盘面情况来看，这两只股票6日均高开低走，一度跌停，尾盘出现大量资金涌入，拉升了股价。

　　飞乐音响也在近3个交易日遭机构大量买入，除位居买一的中信证券北京总部营业部外，其余四个席位全部被“机构专用”占据。其中，中信证券北京总部营业部席位3个交易日买入1.51亿元。

　　对此，有分析人士认为，停牌是上市公司为了躲避近期的市场非理性大跌。

　　不过，还有一种情形似乎与众不同。如平潭发展近日宣布筹划员工持股计划停牌。从股价走势来看，6月中旬公司股价最高触及48.88元，但至昨日收盘，其股价已不足30元。

　　平潭发展此时推进员工持股计划，一方面能够让员工以较低的价格买入股票，另一方面也能向市场传递“正能量”。汉缆股份、华映科技与之情形相似。而据浩宁达昨日晚间公告，公司此番停牌也是筹划员工持股计划。

　　值得一提的是，与停牌可以避险相比，目前市况下复牌的风险就大了许多。此前，在A股市场人气旺的时候，上市公司一份定增、重组等复牌公告可以引发公司股票的疯狂上涨。然而，在当前的行情之下，除去一些停牌时间过长，需要补涨的股票外，发布诸如定增之类的复牌公告后，大多会出现上市公司股票暴跌的情形。

　　此时一些公司“不合时宜”地宣布复牌，这也导致其股价不得不承受巨大的下跌压力。如江苏三友、美邦服饰、好想你。

　　综合来看，停牌可以避险，但复牌也需谨慎。此前，南都电源以披露收购公告不能完成为由，于6月30日开市起临时停牌，成功避开了早盘的杀跌。而等到下午A股强势反弹之时，南都电源随即宣布复牌，盘中一度冲击涨停，并最终上涨4.51%。遗憾的是，回头来看，南都电源显然复牌得不是时候。进入7月后，公司股价累计下挫30.07%。◎每经记者 曾剑