映象财经

　　3月1日晚间，停牌已超40天的新华保险发布公告称，目前推进本次引入战略投资者重大事项的条件尚不成熟，决定终止筹划本次引入战略投资者事项，公司股票于3月2日复牌。

　　自今年1月19日紧急停牌后，市场一直盛传新华保险大股东中央汇金或将让渡所持部分股份给阿里巴巴，从而引入有实力的民营资本股东，完成混合所有制改革。尽管消息不获双方确认，公告中也没有透露入股一方的名字，但新华保险称“引入在互联网行业具有领先地位的战略投资者”，显然对该传闻已有所印证。

　　不过，对于已将互联网金融看作未来重要发展方向的新华保险而言，好戏并未结束。“本次终止引入战投并不会影响公司继续探讨并积极推进互联网与保险协同发展战略的决心。”方正证券分析师童楠指出。

　　为何计划未果？

　　在互联网保险趋势渐成而又遭遇瓶颈之时，一旦阿里巴巴入股，对于新华保险的意义是不言而喻的。

　　华泰证券分析师罗毅认为，如果新华保险引入阿里这样的纯民营股东入驻，不仅将提升公司整体运作效率，而且由于阿里互联网金融布局完善，有现成经验和渠道可以借鉴和利用，可加快新华保险布局互联网保险业务，以成为国内互联网保险的推动者。

　　各方看好的情况下，为何这样一个“双赢”的计划未能成行？新华保险公告称，停牌期间，相关股东与潜在战略投资者进行多次磋商谈判，但由于相关方在战略投资载体等重大投资环节未能达成一致，认为目前推进本次引入战投的条件尚不成熟，而为了维护全体股东利益，故决定终止有关计划。

　　对此，童楠表示，对比停牌期间相关公告，公司曾在合作方式、合作领域、战略投资载体等方面与潜在战投商讨，本次公告突出在战略投资载体等方面未达成一致。

　　那么，何为“战略投资载体”？一位市场分析人士指出这是指阿里巴巴和新华保险的合作方式。据他猜测，“阿里巴巴倾向于和新华保险成立一家共同控股的新的保险公司，即作为互联网保险的试点企业，因为只有这样阿里巴巴才能做到投资方向的把控、管理层股权激励的推行、盈利利润的锁定，只有做到这三点阿里巴巴才会放心地把支付宝端口开放。而作为央企的新华保险只是希望阿里巴巴战略入股，一起设计出类似于余额宝这样的爆发性产品。”因为不久前阿里与天弘基金的例子，这样基于控股权的猜测似乎不无道理。

　　另外，近日也有外媒报道称，一个中国投资者财团终止了围绕从中投公司手中收购价值57亿美元的新华保险31.3%股份的谈判，主要因在新华保险的股价大幅上涨后，双方难以就收购价格和其他相关条款达成一致。而此次投资者财团是由云锋基金联合创始人兼银泰商业董事长沈国军牵头。

　　据悉，成立于2010年的云锋基金是中国唯一由成功创业者、企业家和行业领袖共同发起创立的私募基金，并以阿里巴巴董事局主席马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成。有知情人士称，沈国军和中央汇金谈判失败主要是因为价格分歧太大以及中央汇金为交易设定了很多条件。

　　停牌前，新华保险的A股价格已由去年11月21日的31.67元/股的收盘价攀升至52.64元/股，H股报收44.65港元/股。而新华保险2014年三季报显示，中央汇金持有新华保险总数为9.775亿股，若以57亿美元计算，接盘方购得成本约为36.59元/股，折合为每股45.22港元，略高于停牌前H股的价格。

　　下一个合作者？

　　尽管阿里巴巴入股新华保险一事已有结果，但相关的后续猜想仍没有停止，实际上公告也未排除后续还将与互联网领头企业积极接触。

　　“相关股东与公司始终认为互联网金融是未来的一个重要发展方向，将继续探讨并积极推进互联网与保险协同发展战略。”新华保险在公告中表示，为配合公司业务转型发展的需要，探索互联网保险业务，公司以及相关股东一直在研究并尝试为公司引入在互联网行业具有领先地位的战略投资者，以期和公司开展保险与互联网的战略合作。

　　那么，谁可能是下一位“在互联网行业具有领先地位的战略投资者”？有市场人士开玩笑称，“这次马云不成功，说不定下次马化腾来了。”

　　2014年3月，新华保险成立新华世纪电子商务有限公司，注册资本1亿元。据记者了解，近期该电商公司处于产品研发阶段。

　　“其实越来越多的保险公司决策层都意识到了互联网的重要性，但现在的主要问题是在产品创新上很难突破，所以除了自建平台，很多公司还是想尝试和互联网公司合作来开发产品。”一位小保险公司渠道发展部人士对记者表示。

　　而另一方面，市场也继续着对阿里巴巴的相关猜测。“阿里巴巴已经展现出对于互联网保险的向往，收获一张保险牌照，可能是阿里巴巴旗下蚂蚁金融在2015年的主要工作任务。” 上述市场分析人士认为，众安保险已经填不满阿里巴巴的胃口了，控制一家属于自己的互联网保险公司才是马云想要的，并猜测蚂蚁金融的保险牌照很可能会在上海、天津、重庆这三家率先金融改革试点的地方国企中获得。

　　此外，值得一提的是，尽管在放弃与阿里巴巴的联姻后，新华保险股价承压，但券商人士依旧看好新华保险的未来走势。“新华的停牌并传出阿里入主，绝对是意外惊喜，市场没有任何预期，现在落空，仅仅是空欢喜一场，输了一点时间。”华泰证券研报指出。

　　据悉，近日召开的新华保险2015年工作会议指出，公司2014年转型成果持续显现，年度整体原保费收入近1099亿元，市场份额连续5年保持寿险市场前三位置，尤其是作为主力渠道的个险和银代新单保费全面实现正增长。