映象网讯 11月17日，本网从大有期货研究所了解到最新的期货市场消息显示，上周股指维持高位强势震荡格局，显示出市场对于沪港通的期待，金融板块的强势成为市场的定海神针，本周沪港通的表现将成为市场关注重点，今日开通的情况对于市场短期影响更为关键，预计今日波动幅度将加大，本周的震荡区间将比上周加大操作上我们建议多看少动，上周连续测试的2550-2560成为今日关注区域，如果依然有效可以继续于此区间轻仓低吸，轻仓小止损策略。预计本周压力2580、2600、2630、2650支撑2550、2530、2500。

　　橡胶： 主力净持仓几无变化，短期或区间运行

　　现货方面：11月14日，云南国营全乳胶报11500元/吨；海南国营全乳11550元/吨；泰国3号烟片13700元/吨；越南3L报11900元/吨; 此外青岛保税区天胶报价保持平稳。

　　消息面：1、上周青岛保税区橡胶库存趋稳，整体略显低迷。2、2014年9月马来西亚天胶出口量同比降31.6%。3、本周亚洲地区胎级橡胶价格大体持稳，因贸易商在中国复合胶标准调整前较谨慎，且行业人士也在关注泰国政府是否会坚守其干预橡胶供应的承诺。4、由于近期油价下跌，美国消费者转向购买皮卡及SUV，导致轿车、电动车及混动车的销量有所下滑。5、2014年中国汽车产销量将达2400万辆。持仓方面：橡胶主力1501合约前二十主力机构持有的净空单减1.27%至9003手，主力净持仓变化不大。库存：截止11月14日，上交所库存为180234吨，较上个公布日增加了5401吨，库存延续增涨态势。观点：目前国内停割期临近，但东南亚正值供应旺季。下游方面的需求仍是最大的隐患，从全球各个国家公布的汽车销量数据来看，绝大部分国家汽车销售疲软（包括中国），轮胎企业存货周转天数令人堪忧，国内轮胎开工率下降速度愈发明显，其中全钢胎开工率已在60%以下，且交易所库存延续增涨势头，中期来看沪胶跌势仍将延续。但目前东南亚维稳给市场带来利多支撑。从盘面上看，沪胶1501合约上周五收十字星，多空争夺加剧，主力净持仓变化不大，后市震荡重心或略有下移，短线在12700-13100区间日内操作。

　　中线观点：弱势

　　LLDPE：出厂价大稳小动，震荡偏空格局。

　　9月LLDPE树脂年内产量维持高位37.7万吨，产量累计同比增长12.2%；至9月下旬，大庆石化LLDPE装置停车，扬子石化LLDPE装置停产，延长中煤LLDPE装置开工复产，国内其他大部分装置运行正常，预计后期供应为偏松格局。至10月中旬，国内主要市场聚乙烯库存环比增加0.35%，同比上涨8.76%，在步入需求旺季去库存动力将增强，但鉴于产量处于高位，库存压力下降会比较慢。9月塑料薄膜产量累计同比增长9.09%，累计产量比上年增加131.01万吨；农用薄膜产量当月同比增长6.86%，累计产量比上年增长23.82万吨，房地产行业表现疲软；在即将进入需求旺季时，下游产业对LLDPE需求有所转好，但没明显的改观。11月14日，中石化华东公司镇海石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价维持10600元/吨，中石油华南公司广州石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价下调50元/吨，报10800元/吨，石化企业对线性低密度聚乙烯价格挺价意愿有所转弱。11月14日，品种前二十名会员多头增仓1501手，空头增仓7184手，净多单42677手，减少5683手。11月14日，L1501合约价格收于10005，跌幅0.84%，从周线走势看，L1501合约价格在跌穿整理通道后逐步回升，仍处于通道线下方。基于供需结构没有大的改观，库存仍有增长的基本面情况，鉴于季节性利多影响，美联储宣布退出QE，全球商品价格承压，LLDPE合约价格后期呈震荡态势概率较大，在9600至10500之间波动。

　　中线观点：震荡偏空。

　　聚氯乙烯：持仓空转多，维持震荡格局。

　　11月13日，上游产品CFR日本石脑油中间价上调3.38美元/吨，报669.13美元/吨，11月14日，华东地区液氯中间价上调100元/吨，报750元/吨，上游产品价格对聚氯乙烯价格支撑动力不强。11月13日，台塑宁波聚氯乙烯（S-70）出厂价维持7200元/吨，全国市场价（中间价）维持在上涨趋势高位6805元/吨；石化企业维持聚氯乙烯上行挺价意愿有所下降。聚氯乙烯9月产量累计同比增长9.07%，当月产量同比增长-0.07%，累计产量比上年增加98.64万吨，PVC累计进口数量70.03万吨，比上年减少8.74万吨；预计后期供应继续维持偏松格局，偏松供应格局对聚氯乙烯合约价格存在压制效应。11月14日，聚氯乙烯品种前二十名会员多头持仓减少57手，空头持仓减少527手，净多单273手，增加272手，持仓上市场表现由空头转为多头。11月14日，V1501收5850，涨幅0.86%，从V1501价格走势来看，下跌动能逐渐减弱。石化企业的挺价意愿对聚氯乙烯价格有一定的支撑，鉴于供需结构仍然没有大的改善，价格近期将处于震荡态势，关注震荡区间5510-6060。

　　中线观点：震荡偏空。

　　油脂：涨跌不一 走势震荡      

　　油脂上周整体呈现低开震荡走势，豆油最弱，棕油与菜油价格小幅收涨，整体走势震荡，处于在震荡区间上轨遇阻后回落进行整理，弱势反弹格局尚可支撑位置。豆粕低开冲高回落，价格小幅下跌，收盘于3120元附近，反弹轨道中测试下沿支撑，市场供需巨大的压力仍将是后期主导。油粕同步态势依旧占据主导；菜粕价格高开反弹至2250元附近运行，其态势强于豆粕。国内豆油市场现货报价稳定，市场成交情况维持一般化。美豆丰产，国内豆油库存高企，后续低成本大豆即将到港，目前油厂开工正常，需求未见明显回暖，豆油供给压力短期难以缓解。国内豆油库存量较大，仍维持在100万吨上方，供应压力继续抑制现货市场。随着供应旺季的到来，豆油价格回暖困难。国内棕榈油市场现货报价稳定，市场成交情况清淡。国内棕榈油去库存明显，库存已经低于近5年来平均库存水平至59.2万吨，国内消费也将逐渐转淡，供应充足会再次影响市场。棕榈油国内各港口交货价格在5320元至5570元之间，价格稳定，豆棕油1月价差至550附近，豆棕套利价差整体处于收敛态势。美盘大豆周五下挫3%，因现货市场疲弱，之前一周农户卖盘良好，且意外的交割显示供应准备的要比之前预想的更充分。豆油期货上涨，受到原油市场走强带动。12月豆油合约升0.13美分，报32.20美分；马来西亚棕榈油期货周五连续第三日下滑，因原油价格触及四年低点，导致棕榈油回吐本周稍早录得的涨幅。马来西亚指标1月棕榈油合约收盘下跌1.2%，至每吨2,204马币；夜盘棕油低开冲高，价格小幅回落。预期今日油脂预计高开冲高回落走势为主，价格小涨。操作上，豆油强弱分界为5910元；棕油强弱分界为5360元；菜油强弱分界为6110元。

　　中线观点：震荡 

　　大豆/豆粕：美豆下滑，给内盘带来压力

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下挫3%，交易商称，因现货市场疲弱，之前一周农户卖盘良好，且意外的交割显示供应准备的要比之前预想的更充分。豆粕期货连跌三日，指标12月合约大跌3.6%，本周收低。交易商指出，技术性卖盘、获利回吐以及出口需求疲弱拖累豆粕期货。12月豆粕期货跌穿今年低点至历史高位升势的23.6%费波纳奇回档位。国内豆类反弹走势高位转弱，豆粕期价大幅下滑，本月国内大豆到港量增，预计后期市场走势将转弱，建议逢高抛空为宜，谨慎投资者可关注豆粕菜粕套利机会。大豆期价高位承压，走势恍惚，操作上维持上边沿压力位抛空操作，短线观望为宜。

　　中线趋势：低位区间

　　动力煤：交割成本制约 难有作为

　　环渤海动力煤价格指数最新报收于509元/吨，持平；秦皇岛5500卡动力煤平仓价510元/吨，持平；秦皇岛山西产5500卡动力煤报价515，持平。

　　动力煤空方欲交割的进口煤大概在40多万吨，南方港口交割升水25，进口煤成本65-66美金。折合盘面价格510左右，也就是说到485以下，才会有大量的买家愿意接盘。

　　动力煤主力期价上周低位宽幅震荡收阴，技术面上仍然以横向整理为主，1501合约交割在即，成本制约下难有作为，建议短线观望为宜。

　　煤焦：澳洲煤矿减产预期 短线焦煤偏强

　　唐港山西产主焦煤提库价920元/吨，持平；天津港山西产一级冶金焦平仓价1190元/吨，持平。

　　据外媒消息，嘉能可宣布12月中旬开始关停澳洲煤矿3周。涉及产量大约500万吨，包括动力煤矿和焦煤矿。

　　煤焦期价上周整体走势偏强：焦煤1505合约短线依托5日均线稳步上扬，短线操作可以依托10日均线多单持有，焦炭1505合约仍然在自6月6日形成的下行通道中运行，多头还需等待上行突破后方才跟进。

　　（刘彤）

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