映象网讯 11月10日，本网从大有期货研究所了解到最新的期货市场消息显示，上周股指呈现高位震荡格局，盘中再次创出新高后受获利回吐的影响出现强势震荡格局，短时市场的逼空走势暂告一个段落，预计本周市场将延续震荡格局，上证将围绕2400展开震荡，预计期指将弱于上证，操作上不宜追高，耐心等待调整后的介入机会。数据方面本周重点关注周一的中国10月新增人民币贷款，周四的中国10月零售销售年率和中国10月工业生产年率。同时注意APEC能否取得一些较好的进展。预计本周压力2500、2520、2530支撑2480、2450、2430。

　　动力煤：短线超卖 空单低位减仓止盈

　　环渤海动力煤价格指数最新报收于506元/吨，较上期上涨9元/吨；秦皇岛5500卡动力煤平仓价510元/吨，较上期上涨15元；秦皇岛山西产5500卡动力煤报价510，较上期上涨10元/吨。

　　由于市场传言浙江资金在砸盘，几船澳煤要在南方港口交割，动力煤主力合约期价上周大幅下挫，周五盘中击穿前期低点至490.2。资金面打压，被套多头深受打击，但短线技术形态超卖，且盘面价格低于港口交割成本，预计短线难有进一步回落。操作上短空适当减仓止盈，短线暂时观望。 

　　煤焦：市场参与度冷清 暂时观望

　　唐港山西产主焦煤提库价920元/吨，持平；天津港山西产一级冶金焦平仓价1190元/吨，持平。下游钢材市场涨价昙花一现，考虑未来原料的跌价和需求、资金恶化以及去冬储后对钢厂利润的冲击，煤焦进一步提价空难实现。

　　煤焦主力期价上周齐齐回落，移仓换月期间近远月合约成交及持仓量皆是锐减，趋势不明，资金在回避。操作上暂时观望为宜。

　　LLDPE：持仓多减空增，维持震荡偏空格局。

　　9月LLDPE树脂年内产量维持高位37.7万吨，产量累计同比增长12.2%；至9月下旬，大庆石化LLDPE装置停车，扬子石化LLDPE装置停产，延长中煤LLDPE装置开工复产，国内其他大部分装置运行正常，预计后期供应为偏松格局。至10月中旬，国内主要市场聚乙烯库存环比增加0.35%，同比上涨8.76%，在步入需求旺季去库存动力将增强，但鉴于产量处于高位，库存压力下降会比较慢。9月塑料薄膜产量累计同比增长9.09%，累计产量比上年增加131.01万吨；农用薄膜产量当月同比增长6.86%，累计产量比上年增长23.82万吨，房地产行业表现疲软；在即将进入需求旺季时，下游产业对LLDPE需求有所转好，但没明显的改观。11月7日，中石化华东公司镇海石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价维持10600元/吨，中石油华南公司广州石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价上调100元/吨，报10850元/吨，石化企业对线性低密度聚乙烯价格挺价意愿有所转强。11月7日，品种前二十名会员多头减仓6335手，空头增仓5355手，净多单38286手，减少11690手。11月7日，L1501合约价格收于10135，涨幅1%，反弹动力趋弱，从周线走势看，L1501合约价格在跌穿整理通道后逐步回升。基于供需结构没有大的改观，库存仍有增长的基本面情况，鉴于季节性利多影响，美联储宣布退出QE，全球商品价格承压，LLDPE合约价格后期呈震荡态势概率较大，在9600至10500之间波动。

　　中线观点：震荡偏空。

　　聚氯乙烯：上游成本驱动减弱，价格承压。

　　11月6日，上游产品CFR日本石脑油中间价下调5美元/吨，报682.88美元/吨，11月7日，华东地区液氯中间价维持650元/吨，上游产品价格对聚氯乙烯价格支撑动力不强。11月7日，台塑宁波聚氯乙烯（S-70）出厂价维持7200元/吨，全国市场价（中间价）维持在上涨趋势高位6805元/吨；石化企业维持聚氯乙烯上行挺价意愿有所下降。聚氯乙烯9月产量累计同比增长9.07%，当月产量同比增长-0.07%，累计产量比上年增加98.64万吨，PVC累计进口数量70.03万吨，比上年减少8.74万吨；预计后期供应继续维持偏松格局，偏松供应格局对聚氯乙烯合约价格存在压制效应。11月7日，聚氯乙烯品种前二十名会员多头持仓减少11手，空头持仓增加505手，净多单32手，减少516手，持仓上市场表现为多头格局。11月7日，V1501收5790，涨幅0.78%，从V1501价格走势来看，下跌动能逐渐减弱。石化企业的挺价意愿及下游地产业刺激政策对聚氯乙烯价格有一定的支撑，近期V1501合约价格大幅波动，鉴于供需结构仍然没有大的改善，价格近期将处于震荡态势，关注震荡区间5510-5880。

　　中线观点：震荡偏空。

　　橡胶：主力持仓出现分歧，短期反弹高度或有限

　　现货方面：11月7日，云南国营全乳胶报11300元/吨；海南国营全乳11300元/吨；泰国3号烟片13300元/吨；越南3L报11600元/吨; 泰国USS3橡胶现货价格上周五上涨，三座中心市场的报价为每公斤50.15-50.59泰铢，上周四报每公斤48.61-50.13泰铢。此外青岛保税区天胶上周五报价大幅上涨。

　　消息面：1、截至10月31日日本港口橡胶库存再降8.8%。2、印尼苏北省前三季度橡胶出口量同比下降8.15%。3、一东京的交易商周四称，有传言称泰国国营机构Rubber Estate Organisation(REO)已买进约400吨橡胶以支持价格。不过这个采购规模很小，市场对政府措施的决心和效力仍存疑。4、韩泰轮胎在美国首发全新轮胎品牌Laufenn。5、青岛保税区橡胶库存小幅下滑，有标胶入库苗头出现。

　　持仓方面：橡胶主力1501合约前二十主力机构持有的净空单减17.18%至10325手。净空单减仓明显。库存：截止11月7日，上交所天然橡胶库存为174833吨，较上个公布日增加1041吨。

　　观点：目前天然橡胶正值供应旺季， 1411合约进入交割月，老胶问题再次面临解决。下游方面的需求仍是最大的隐患，汽车销售疲软，轮胎企业存货周转天数令人堪忧，且近期交易所库存持续增加，中期来看沪胶跌势仍将延续。从盘面上看，沪胶1501合约突破12500关口，且主力净空单从高位持续下降，短线或表现偏强，后市关注12950位置压力，建议在12400-13000区间操作。

　　中线观点：弱势

　　大豆/豆粕：静待月度报告

　　受出口需求带动，美豆上周下滑后再度拉升，维持反弹强势走势，今日晚间凌晨1点美国农业部公布本月月度供需报告，市场预计将进一步下调2014/15年度大豆期末库存，而对于新作大豆，市场预计将把产量提高至39.67 亿蒲，单产上修至 47.6 蒲/英亩，新作丰产势必压制豆价行情，建议多单注意持仓风险。国内豆类随美豆反弹，预计今日横盘震荡为主，市场静待月度报告，豆粕关注2950支撑。大豆期价表现相对强势格局，建议关注大豆1505-1501价差走势。

　　中线趋势：低位区间

　　鸡蛋：高位下挫，表现弱势

　　上周鸡蛋受禽流感影响大幅下挫，而后横盘弱势格局，期价整体上行动能减弱，但现货走势值得关注，目前全国鸡蛋均价回落至4.58元/斤有所企稳，国内蛋鸡存栏量处于往年同期低位支撑鸡蛋价格，但近期蛋鸡存栏有所回升，市场走货缓慢导致蛋价回落。期货市场来看，短期走势偏弱，关注4600走势，建议谨慎投资者关注鸡蛋远月1509-1505合约价差走势。

　　中线趋势：高位回落

　　油脂：探低回升 测试支撑      

　　油脂上周整体呈现高开震荡回落探低走势，价格中幅收跌，菜油跌幅相对较小，整体走势震荡反复，处于在震荡区间上轨遇阻后回落进行整理，而向下寻求支撑格局未变，弱势反弹格局面临夭折，期待挽救。豆粕高开震荡收涨，价格中幅收升，收盘于3150元附近，企稳反弹，市场供需巨大的压力仍将是后期主导。油粕双弱态势依旧占据主导；菜粕价格高开反弹至2300元附近运行，其态势强于豆粕。国内豆油市场现货报价稳定，市场成交情况维持一般化。美豆丰产，国内豆油库存高企，后续低成本大豆即将到港，目前油厂开工正常，需求未见明显回暖，豆油供给压力短期难以缓解。国内豆油库存量较大，仍维持在100万吨上方，供应压力继续抑制现货市场。随着供应旺季的到来，豆油价格回暖困难。国内棕榈油市场现货报价稳定，市场成交情况清淡。国内棕榈油去库存明显，库存已经低于近5年来平均库存水平至57.2万吨，国内消费也将逐渐转淡，供应充足会再次影响市场。棕榈油国内各港口交货价格在5400元至5580元之间，价格上涨30元，豆棕油1月价差至600附近，豆棕套利价差整体处于震荡态势。美盘大豆周五上涨，现货大豆市场周五也上涨，豆油期货连续第五日下跌。豆油本周跌6.8%，豆粕上升0.8%。美国农业部月度供需报告将在周一出炉，预计将2014/15年美国大豆库存预估下调至4.42亿蒲式耳，因需求不断上升。美国农业部预料将已创纪录高位的美国大豆产量预估上调至39.67亿蒲式耳，平均每英亩单产为47.6蒲式耳。12月豆油合约收跌0.13美分，报32.40美分；马来西亚棕榈油期货周五连续第四天下跌，下周将发布的马来西亚棕榈油库存数据料将偏高，在出口减少的情况下，马来西亚棕榈油库存在10月底可能续升至19个月高位216万吨。马来西亚指标1月棕榈油合约周五收盘下滑1.22%，至每吨2,195林吉特；夜盘棕油低开反弹小幅收跌。预期今日油脂预计低开反弹回落走势为主，价格震荡回落。操作上，豆油强弱分界为5900元；棕油强弱分界为5280元；菜油强弱分界为6020元。

　　中线观点：震荡回落

　　（刘彤）

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