映象网讯 11月3日，本网从大有期货研究所了解到最新的期货市场消息显示，上周股指如预期呈现先抑后扬的格局，在政府一系列的政策的提振下，市场多头起势如虹，再创新高，周末的PMI数据虽然低于预期但是依然保持扩张，经济发展质量提升但是值得注意的是中小企业的发展还在50下方徘徊。在结构转型中未来中小企所承担责任将更重大。本周重点关注今日九点发布的非制造业PMI数据情况。本周我们要预防冲高回落的风险，预计震荡将加剧，操作上逢低做多不追涨。本周上证面临前高2450附近的压力不容小觑，前期多单可以在冲高后适当获利了结锁定部分利润，止损上移到2480附近。预计本周压力2530、2550、2580、2600支撑2500、2480、2450。

　　油脂：周线反弹  涨势延续      

　　油脂上周整体呈现低开冲高走势，价格大幅收高，棕油继续领涨，率先突破震荡区间，豆油、菜油跟随上涨，弱势探低反弹格局延续。后期有望测试区间上沿压力，短期基本面引导走势占据市场主导，反弹仍是主基调。豆粕低开震荡回落，价格小幅收涨，收盘于3220元附近，仍延续强势，但市场供需巨大的压力仍将是后期主导。油粕双强态势占据主导；菜粕价格低开反弹至2360元附近运行，其态势强于豆粕。国内豆油市场现货报价上涨，市场成交情况维持一般化。美豆丰产，国内豆油库存高企，后续低成本大豆即将到港，目前油厂开工正常，需求未见明显回暖，豆油供给压力短期难以缓解。国内豆油库存量较大，仍维持在100万吨上方，供应压力继续抑制现货市场。目前国产大豆正在逐步上市，随着供应旺季的到来，豆油价格回暖困难。本周国内棕榈油市场现货报价稳中上涨，市场成交情况清淡。国内棕榈油去库存明显，已经低于近5年来平均库存水平57.2万吨，马来西亚将从11月起，把棕榈油在生物柴油里的掺混率从目前的5%提高到7%，旨在降低棕榈油库存，马来西亚还在研究将生物燃料掺混率提高到10%。国内消费也将逐渐转淡，供应充足会再次影响市场。国内由于近几月棕榈油进口量减少，棕榈油港口库存逐渐走低，供给压力有所缓解，也对棕榈油价格上涨形成支撑。棕榈油国内各港口交货价格在5400元至5600元之间，价格稳定，豆棕油1月价差至620附近，豆棕套利价差整体处于震荡态势。美盘大豆周五收高，跟随豆粕期货升势，供应紧张的担忧提振了豆粕期货。豆油期货也走强，本周近月豆油期货升7.2%，10月升幅为7.6%。12月豆油合约升0.49美分，报34.80美分；马来西亚棕榈油期货周五为连四日上扬，盘旋在逾三个月高位，且创下近一年来单周最大涨幅；市场预期产出减弱且库存减少，均有助于推升棕榈油价格；夜盘棕油低开中幅收高。预期今日油脂预计高开冲高走势为主，价格继续推升。操作上，豆油强弱分界为6030元；棕油强弱分界为5400元；菜油强弱分界为6100元。

　　中线观点：反弹

　　LLDPE：反弹步入高位，关注上行压力。

　　9月LLDPE树脂年内产量维持高位37.7万吨，产量累计同比增长12.2%；至9月下旬，大庆石化LLDPE装置停车，扬子石化LLDPE装置停产，延长中煤LLDPE装置开工复产，国内其他大部分装置运行正常，预计后期供应为偏松格局。至10月中旬，国内主要市场聚乙烯库存环比增加0.35%，同比上涨8.76%，在步入需求旺季去库存动力将增强，但鉴于产量处于高位，库存压力下降会比较慢。9月塑料薄膜产量累计同比增长9.09%，累计产量比上年增加131.01万吨；农用薄膜产量当月同比增长6.86%，累计产量比上年增长23.82万吨，房地产行业表现疲软；在即将进入需求旺季时，下游产业对LLDPE需求有所转好，但没明显的改观。10月31日，中石化华东公司镇海石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价维持10600元/吨，中石油华南公司广州石化线性低密度聚乙烯（7042）出厂价维持10650元/吨，石化企业对线性低密度聚乙烯价格挺价意愿有所转强。10月31日，品种前二十名会员多头 减仓471手，空头减仓398手，净多单37857手，减少73手。10月31日，L1501合约价格收于10230，涨幅0.54%，反弹动力强势，从周线走势看，L1501合约价格在跌穿整理通道后逐步回升。基于供需结构没有大的改观，库存仍有增长的基本面情况，鉴于季节性利多影响，LLDPE合约价格后期呈震荡态势概率较大，美联储宣布退出QE，全球商品价格承压，关注反弹上行压力位10463。

　　中线观点：震荡偏空。

　　聚氯乙烯：QE退出效应，短期价格承压。

　　10月30日，上游产品CFR日本石脑油中间价上调1.37美元/吨，报723美元/吨，10月31日，华东地区液氯中间价维持650元/吨，上游产品价格对聚氯乙烯价格支撑动力不强。10月30日，台塑宁波聚氯乙烯（S-70）出厂价维持7200元/吨，全国市场价（中间价）维持在上涨趋势高位6805元/吨；石化企业维持聚氯乙烯上行挺价意愿有所下降。聚氯乙烯9月产量累计同比增长9.07%，当月产量同比增长-0.07%，累计产量比上年增加98.64万吨，PVC累计进口数量70.03万吨，比上年减少8.74万吨；预计后期供应继续维持偏松格局，偏松供应格局对聚氯乙烯合约价格存在压制效应。10月31日，聚氯乙烯品种前二十名会员多头持仓增加615手，空头持仓增加788手，净多单295手，减少173手，持仓上市场表现为多头格局。10月31日，V1501收5735，跌幅0.86%，从V1501价格走势来看，下跌动能逐渐减弱。石化企业的挺价意愿及下游地产业刺激政策对聚氯乙烯价格有一定的支撑，近期V1501合约价格大幅波动，鉴于供需结构仍然没有大的改善，价格近期将处于超低反弹震荡态势。

　　中线观点：震荡偏空。

　　橡胶：主力大幅度减仓，短期维持震荡偏弱

　　现货方面：10月31日，云南国营全乳胶报11650元/吨；海南国营全乳11650元/吨；泰国3号烟片13800元/吨；越南3L报11800元/吨;此外青岛保税区天胶报价有回落趋势。

　　消息面：1、固特异第三季净盈利下降3%，但调整后业绩远超市场预期。2、交通部：前三季运输业累计货运量315亿吨。3、韩泰第三季度全球营业收入有所下滑，但营业利润同比上涨了近10%。4、全球第二大产胶国印尼的贸易商周四称，部分印尼橡胶出口订单已延迟付运，因全球橡胶价格大跌致使一些胶农暂停割胶。5、海南橡胶前三季赚810万，同比下降逾9成。6、截至10月31日，青岛保税区橡胶总库存继续下跌。

　　持仓方面：橡胶主力1501合约前二十主力机构持有的净空单增11.43%至15630手。库存：上海期货交易所10月31日天然橡胶库存较上一日增加2285吨，总计173792吨。 

　　观点：目前天然橡胶正值供应旺季，且全球汽车销售疲软，轮胎行业遭遇"双反"压力，整体供需偏弱格局并未发生转变。1411合约进入交割月，老胶问题再次面临解决。近期东南亚产胶国维稳计划频出，且复合胶配方调整方案通过利多市场。但近期交易所库存持续增加，主力净空单维持高位，且利多逐步消化，短期维持震荡偏弱看法。从盘面上看，沪胶1501合约承压于13500一线，后市在这一位置仍有所反复，操作上可尝试依托13400轻仓卖出，目标13120，止损13500。

　　中线观点：弱势

　　大豆/豆粕：外盘强势，拉升国内价格

　　美国雨水天气延误大豆收割，道路运输问题导致部分地区豆粕供应偏紧，豆粉期价近期大幅飙升，带动整个农产品市场底部反弹，美豆预计短期寻求反弹高位横盘区间走势。国内豆类在外盘带动下维持强势格局，豆粕拉升至周线压力位置，短线关注3050一线表现，站稳后期价有望上冲3180一线，本月将有进口大豆船期到港，盘面压榨利润丰厚将促使油厂卖出保值，限制豆粕反弹空间。大豆近月在市场传言益海溢价收购大豆影响下异常强势，但炒作意味较浓，期价再度拉升至前期高位附近，而现货价格维持偏弱格局，预计后期难有大幅上行趋势，操作上关注4650一带走势。

　　中线趋势：低位横盘

　　鸡蛋：强势格局，关注压力表现

　　上周鸡蛋市场仍维持高位强势格局，鸡蛋期价下滑后再度拉升，底部均线存良好支撑，现货方面，近期全国均价反弹高位有所下滑，但幅度不大，在产蛋鸡存栏低位支撑价格走势，预计鸡蛋价格难有大幅下滑走势，建议多单依托4750一线持有，关注4850压力走势，蛋鸡养殖利润较为丰厚，有望带动后期储备鸡存栏量，将对远月合约价格不利，谨慎投资者可关注鸡蛋1-5价差走势。

　　中线趋势：高位强势

　　（刘彤）

　　免责声明：以上观点仅供参考，不构成投资建议，请注意风险控制。