映象网讯 据大有期货研究所消息，三中全会即将召开，新一届政府成立以来，多次强调“城镇化是最大的内需潜力所在”、“要推进以人为核心的新型城镇化”。市场预期，城镇化发展规划或将于十八届三中全会之后出台。

　　上周，欧洲央行意外降息，其对抗通缩风险的决心远超市场预期，德拉吉已表明将不惜一切代价维护物价稳定。另外，但三季度美国GDP仍强劲增长2.8%，远超经济学家预期2.0%，有效缓解了投资者对美国遭遇通缩的担忧，美联储退出qe的预期也随之升温。而原油库存增加及消费减缓，拖累油价持续走弱。

　　国内，一方面流动性并不宽松，10月四大行新增贷款仅约1820亿元，预计10月金融机构新增信贷为5500亿元左右。此前，李克强在中国工会第十六次全国代表大会上表示，我们的广义货币供应量M2的余额3月末超过了100万亿元，已经是GDP的两倍了。另一方面，三中全会即将召开，新一届政府成立以来，多次强调“城镇化是最大的内需潜力所在”、“要推进以人为核心的新型城镇化”。市场预期，城镇化发展规划或将于十八届三中全会之后出台。

　　上周，欧洲央行意外降息，欧洲依然倾向于宽松货币政策来刺激经济增长。不过商品市场未受提振，布油大跌，有色金属低位徘徊；伴随美国超预期的三季度GDP初值，美股自历史高位回落。国内方面，三中全会召开之际，国内商品股市普遍走弱。

　　矿石方面。三中全会期间，钢厂检修频出，北方环保检查，对煤焦铁矿钢铁等产量有一定抑制。在招标及普氏上涨带动下，进口矿本周站上135美元/吨，钢厂接货积极性有所上升，而国产铁精粉也陆续跟涨。预计，矿石价格下周仍将维持震荡偏强走势，区间下沿附近回调买入为主。

　　螺纹方面。沙钢中旬政策维持坚挺看法，钢坯采购偏紧，螺纹钢社会库存低位徘徊，对钢价构成支撑。此外，市场预期三中全会之后城镇化建设或有新进展。期钢01合约与现货价格接近，易涨难跌，但05合约在3700频频受阻，预期近期将进入上涨修复阶段，震荡上涨为主，短线回调买入策略。

　　套利操作上，买rb，抛i和j的套利继续向有利方向运行，可继续持有。

　　（文/大有期货研究所 付奎）

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