A股并购局中局：8上市公司出手 16家PE获救
36家定增谋并购
为吞下锂矿巨头泰利森的股权，身居A股的民营上市公司天齐锂业祭出了最后一招儿——股权再融资。发行规模达到1.7亿股、融资额度达到40亿元的增发预案在端午节前浮出水面。
股权融资正成为中国企业在国内外发起并购冲刺的底牌。据统计，2013年以来沪深两市至少已经有36家上市公司以产业并购的名义推出了规模不等的定向融资预案，涉及股份发行量超过80亿股，融资总额接近527亿元。
以股权融资等方式获得的巨额资金，不仅可以帮助并购企业上演“以大吃小”、“强强联合”或者一如天齐锂业“蛇吞象”般的商战桥段，更为重要的是，在IPO冰封超过7个月、财务自查逼退268份上市申请的情况下，来自已上市公司的并购“邀约”似乎正为退出无门的PE/VC提供生机。根据清科提供的资料，2013年前5个月，有33家企业获得上市公司并购垂青，其中8家被并购企业的幕后潜伏着至少16家PE/VC机构，借并购脱手股权的清单中不乏鼎晖投资等明星创投。
政策的风向标早已为2013年并购市场的活跃埋下了伏笔。
1月22日，工信部、发改委、财政部等多部委联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，提出汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业等九大行业和领域兼并重组的主要目标和重点任务。《意见》认为，上述行业普遍存在重复建设、产能过剩和恶性竞争问题，而鼓励和支持行业龙头推进兼并重组正是这份文件的重要使命。
不难发现，《意见》所提的九大产业均系A股的传统行业，龙头企业大多分布于A股各板块中。随后，证监会管理层明确表态，将《上市公司并购重组办法》和《上市公司收购办法》的修订作为2013年完善上市公司监管制度的重要内容，并承诺在修订管理办法的同时，会进一步推进并购定价的市场化以及并购工具的丰富。
巧合的是，天齐锂业海外并购锂矿巨头泰利森的“买卖”正是在证监会表态当月敲定。监管层对于上市公司并购的支持让这家民营企业的“出海”之旅有了底气。
位于澳大利亚的泰利森公司拥有目前全球储量最大、品质最优的锂辉石矿区。长期以来，出自这家公司三分之一的锂矿其实都被天齐锂业的控制人天齐集团“消化”，两者合作已达13年之久。在政策的支持下，天齐锂业决定放手一搏，目光从锂辉石矿藏转移到了资源的控股权。天齐锂业的并购计划可以帮助它从泰利森的大客户变成控股方。这个议程早在今年3月底启动。按照收购计划，天齐集团仅充当“中介”，真正将接手这笔矿企股权的天齐锂业则要尽快安排好高达10.05亿加元并购款的“出处”。
该计划启动两个月后，天齐锂业推出了融资额度达到40亿元的定增方案。
海通证券有色金属行业的分析师刘博认为，目前泰利森锂精矿供应量约占中国市场锂精矿需求量的80%，此番天齐集团注入泰利森65%股权，使得天齐锂业不但保证了上游原材料供给的安全，更掌握了国际定价权，缓解国内锂矿石资源供需矛盾。关键是，这将益于带动下游“新能源、新材料、新医药和新能源汽车等国家战略性新兴产业发展”。
刘博的意见流露出业界对这笔并购的寄望，而定向增发的成败将是推进并购的最后一关。根据统计，截至端午节，2013年以来至少已经有36家A股公司以并购的名义推出了规模不等的定向融资预案，共涉及股份发行量超80亿股，融资总额接近527亿元。
显然，上市公司方面已等不及证监会并购新政正式落地了，以股权融资为主要推动力的并购正在提速。
最新数据显示，累计有来自沪市、深市、港交所以及纳斯达克市场的33家中资企业在今年1至5月出手并购，中国移动、复星医药、百度、蒙牛、携程等均榜上有名。
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