混业经营成大势所趋 金融盛宴下风险犹存
6月1日起，新《基金法》正式实施，这意味着，保险、券商和私募自此可发行公募基金产品；同时，基金公司子公司亦可向原本属于信托产品和银行理财产品的市场拓展生存空间。
随着近年来金融机构综合化经营加速，商业银行、保险公司及资产管理公司纷纷通过旗下子公司，涉足保险、基金、投行等综合化业务，加之互联网金融也纷纷试水个人理财市场，引起市场的关注。
金融机构综合化经营加速
近年来，我国金融机构不断加快综合化经营步伐。如中国建设银行旗下拥有多种金融业务牌照，涵盖投行、保险、基金、信托、租赁及住房储蓄等领域；工商银行旗下已有工银国际、工银瑞信、工银安盛等综合化经营体，触及保险、基金、租赁等业务；此外，工、农、中、建、交五大行均已取得香港证券牌照，获准开展赴港上市发行承销。
近日，在上海举办的首届外滩国际金融峰会上，瑞士信贷大中华区首席执行官张利平认为，自国际金融危机以后，主要金融发达国家的监管机构已经不允许大的投资银行用资本金作为主要盈利的手段，这就迫使以前主要靠自营业务盈利的投资银行，要用贷款的方式来获取投资银行的收益。
券商方面，中国证监会已经允许证券公司开展私募基金、资产管理、场外市场及股票质押融资（准信贷）等新业务。而国泰君安近期更是成为首家获得中国人民银行的批准、可做支付业务的券商。
海通证券首席经济学家李迅雷认为，证券公司被赋予诸多新的业务功能，意味着我国的金融混业化迈进了一大步。
除银行和券商外，保险、资产管理等非银行金融机构综合化经营试点也不断深化。截至目前，四大金融资产管理公司（ＡＭＣ）除长城外，华融、信达、东方均已分别控股券商子公司。
综合化布局将成双刃剑
根据《金融业发展和改革“十二五”规划》，我国将引导具备条件的金融机构在明确综合经营战略、有效防范风险的前提下，积极稳妥开展综合经营试点，提高综合金融服务能力与水平，引导试点金融机构根据自身风险管控能力和比较优势选择金融业综合经营模式。
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