黔中经济区发展规划获批 相关概念股受益
中天城投(000540)：政府补助支撑稳健业绩
公司公告2012年中报，营业收入、净利润分别为13.9亿元、3.2亿元，同比增长36.8%、24.2%。折合EPS0.25元。
中报业绩高于预期，政府补助支撑中期业绩。公司中期EPS0.25元，高于分析师此前预期的0.21元，主要因公司确认的政府补助收入高于预期，达到2.7亿元，高于分析师此前预期的全年2.5亿元的政府补助收入。扣除政府补助等非经常性损益后，公司上半年EPS0.09元，相较去年同期的扣非EPS0.12元有明显下降。
房地产业务毛利率下滑，可结算资源偏少，全年业绩仍靠政府补助。公司房地产业务毛利率从去年年底37%降至2012年上半年的 32%，主要系结算结构问题，去年结算的主要是会展城A区，其毛利率高于2012年上半年结算的景怡西苑、世纪新城三期等；同时公司尽管到中期有56亿元预收款项，但贵阳地区预售条件较松，预收款项无法在1年内全部转化为业绩，房地产业务收入增长乏力。分析师预计公司全年业绩增长仍将依靠政府补助，分析师预计政府补助将达3.1亿元，构成2012年净利润的40%以上。
公司下半年可售量大，销售超预期概率大。公司上半年销售56万方，27亿元， 较上年同比增长46%、50%，销售业绩主要来自公司的未来方舟项目；从市占率角度看，公司从去年年底的12.8%降至目前的12.2%，表明公司房地产销售并未明显起色，主要原因是未来方舟的推出速度仍低于之前的预期。公司下半年的可售资源在100亿元以上，主要包括贵阳国际金融中心60亿元货值、未来方舟70亿元货值和世纪新城30亿元货值，若三个项目能够按之前预计在年内推出，公司销售额达到80亿元是大概率事件。
公司业绩稳健，销售存在超预期可能，维持“增持”评级。分析师预计公司2012-2015年业绩分别为0.43、0.48、0.57元，对应PE15X/13X/11。分析师预计2012年房地产业务结算34.6亿元，对应净利润3.2亿元，折合EPS0.25元；政府补助3.1亿元，折合EPS0.18元。公司RNAV为 11.2元，当前折价57%。未来的催化剂来自于，贵阳市场持续表现，公司项目热销。(申银万国2012-08-29)
益佰制药(600594)：营销平台构筑长期增长动力
历经变革，重回高增长轨道。在管理层经历几年动荡变革之后，公司高管核心岗位已经逐步稳定，经营质量也随之得到明显改善，公司近三年复合增长率达40%以上，净利润也有大幅提升。
高管增持以及股权激励计划彰显公司对于未来几年发展的信心，压制公司估值的因素已经不再。
营销能力是公司核心竞争力。公司是一家以销售见长的制药公司，6位创始人均有着丰富的销售经验，近几年销售队伍不断扩大。强大的营销能力给优良的品种提供了绝佳的发展平台，给公司提供长久发展的动力。
收购、代理共筑公司产品梯队。公司通过收购不断丰富产品线，目前已有品种主要布局在抗肿瘤以及心脑血管两大品种，产品梯队逐步完善之中。抗肿瘤线：艾迪、康赛迪作为现有大品种将保持稳定增长；洛铂为极具竞争力的三代铂类制剂已经进入增长高速通道，未来10亿规模可期。心脑血管线：受益于心脑血管大行业景气， 杏丁步入稳定增长期；爱德制药瑞替普酶有望替代一代、二代溶栓药，上市后预计有3-5亿的空间；米槁心乐滴丸已经完成三期临床，目前等待生产批文，该品种为滴丸制剂，同样具有大品种的潜力。
盈利预测预估值：分析师预测公司PES分别为0.93、1.20和1.48元，当前股价20.13元对应PE分别为22、17和14倍。洛铂空间相对确定，在研产品众多且具有大品种潜力，分析师认为目前公司估值被低估，给予增持评级。(华泰证券2012-09-10)
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