熔盛重工放弃收购全柴动力 或将面临投资者索赔
上周五，全柴动力（600218.SH）发布公告称，熔盛重工（01101.HK）8月17日已向证监会申请撤回“向全柴动力除全柴集团之外的全体股东发出收购股份的要约的行政许可申请材料”。目前，双方正积极协商后续方案及事宜。
久拖不决的熔盛重工要约收购全柴动力事件，终于有了一个结局。这样的结局，正是投资者担心发生的。而熔盛重工的违约，也将面临投资者的反击。
收购事宜曾一拖再拖
事情还要追溯至2011年3月16日，全柴动力发布公告称，全椒县政府将其持有的全柴集团100%股权在安徽省产权交易所挂牌转让。
同年4月28日，全柴动力公告称，熔盛重工以投标价21.49亿元中标，双方于4月26日签订了《产权交易合同》。熔盛重工将受让全柴集团100%股权。因全柴集团持有全柴动力44.39%股权而触发要约收购30%的红线，熔盛重工因此向全柴动力其他股东发出要约收购书，拟以16.62元/股的价格收购流通股股东所持有的55.61%的全柴动力股权，总收购金额为26.19亿元，为此，熔盛重工已经将6.4亿元缴纳给安徽省产权交易所，另有5.23亿元存入中登公司，作为本次要约收购的履约保证金。
2011年8月，熔盛重工取得国务院国资委和商务部反垄断局的批复文件，要约收购“胜利在望”。但与此同时，全柴动力股价却跌破16.62元/股的收购价，出现巨大套利空间，各路资金和散户涌入全柴动力。
2011年第三季度，基金持股比例为1.74%，2012年第一季度这一数据上升至5.73%。至6月30日，基金持股数略有下降还是达到了5.13% 。一季度报显示，在前十大流通股股东中，从第三位开始均为机构投资者，兴业全球视野基金、东方证券、长江证券及众多阳光私募参与其中。
但值得注意的是，国资委批复即将于今年8月26日到期。全柴动力7月17日公告显示，熔盛重工并未向证监会上报相关补正材料，而是寻求“延期收购”，让市场嗅到了故意拖延的意味。
一位从业6年的国际航运业人士告诉《第一财经（)日报》记者，熔盛重工巨大的现金流压力或许是其放弃收购的原因之一。其三大主营业务中有95%是造船业贡献的，航运业是周期性行业，目前全球航运业不景气，作为全球航运业晴雨表的波罗的海指数持续走低，新船成交继续低迷，短期内市场回升的可能性较小。此外，受欧债危机及全球经济疲软影响，很多船厂新签船舶订单的预付款比例大幅下降，由原来的交船前预付80%下降到20%~40%，一般签约款从以前的20%下降到5%~10%。从而导致船厂营运资金需求大幅增加，这也对熔盛重工的业绩造成了相当大的影响。而执行收购全柴动力的江苏熔盛此前曾通过间市场募资20亿中期票据，据募集说明书披露，截至去年9月，公司资金缺口为41.35亿元。
此外，截至上周五收盘，全柴动力股价已跌至9.02元/股。相对于16.62元的要约收购价，已经跌去45.73%。在这一背景下，继续执行要约收购对于已经陷入行业困境的熔盛重工来说，是非常大的账面浮亏和现金流压力。
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