[宏观]去年末我国对外金融净资产超1.77万亿美元
国家外汇管理局昨日公布数据《中国国际投资头寸表》显示，2011年末，我国对外金融资产47182亿美元，对外金融负债29434亿美元，对外金融净资产17747亿美元。
贸易顺差正缩窄
按照公布数据来看，其他投资项下的贸易信贷和贷款比例均呈现较大幅度增长。资产方中，贸易信贷余额三年来分别为1440亿美元、2060亿美元、2769亿美元。而2011年贷款余额，较2010年的1174亿美元，也大幅增长了90.1%。
国泰君安高级经济学家林采宜对此指出，贸易信贷在资产方和负债方的增长是不对称的，前者可以理解为出口企业的预付账款，后者则可理解为进口企业的应收账款。
“两者增速的不对称，一定程度反映出我国贸易顺差逐渐缩小的趋势，并且这种顺差收窄的状况将会进一步持续。”林采宜说。
数据显示，负债方面，贸易信贷余额从2009年起的1617亿美元，增长到2011年末的2492亿美元，年均增幅约在27%。远远低于资产方贸易信贷46%的年均增长率。
对于去年迅速增长的贷款余额，林采宜认为，贷款项目增长速度相当快主要来自于资本项下金融机构之间跨境拆借，这部分的规模在扩大。
“数字实际上印证了去年资本项目放开正在推进，数据增长说明资本项目放开并不仅仅是一次性开闸的问题，而是一个循序渐进的过程。”
外储资产比重需降低
数据还显示，2011年末，在对外金融资产中，对外直接投资3642亿美元，证券投资2600亿美元，其他投资8382亿美元，储备资产32558亿美元，分别占对外金融资产的8%、6%、18%和69%。
外汇储备占据了对外金融资产的绝大部分，让长期以来备受关注的外汇储备多元化问题，再次触动人们神经。
林采宜指出，外汇储备多元化努力，不仅在币种之间，也要在资产之间。目前外汇储备占比过高，意味着我国目前外汇资产风险非常大。
“目前，欧美采取极度宽松的货币政策，意味着货币贬值概率在提高，外汇损失风险很大，最好的化解方法是购买国外的资产。”林采宜说，“从政策层主观的愿望出发，应该是不断地增加海外优质资产的配置，提高权益投资，尤其是股权投资也包括股本证券在金融资产中的比重。” 林采宜进一步指出。
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