[宏观]实体经济实际信贷需求明显回落
2月份我国新增人民币贷款7107亿元。其中，票据融资新增量为1106亿元，创下2009年4月份以来的新高。业内分析，扣除票据融资后，实质性新增贷款较上月明显回落，显示实体经济对实际贷款需求在弱化。
央行9日公布数据显示，2月份人民币贷款增加7107亿元，较上月回落274亿元。但是票据融资却达到1106亿元，与上个月80亿元的新增额相比，增幅迅猛。新增的票据融资占新增贷款的比重达到15%左右。
光大银行首席宏观分析师盛宏清指出，票据融资是短期的资金拆借，操作灵活，多用于2-3个月的临时资金周转。而1年期及以上的信贷才多运用到新增、再建、续建项目中，也就是市场所认为的实质性有效贷款。
扣除票据融资，可以发现2月份有效新增贷款比上月明显回落1300亿元。盛宏清认为，这说明企业对实际贷款需求是弱化的。
“再考虑到2月票据贴现利率下降，可推测2月有效信贷需求不足。”交行金研中心同时指出，新增企业中长期贷款仍在下滑，表示企业对盈利前景不看好，不愿融入更多中长期贷款以加大投资。
全国人大代表、人大财经委副主任委员吴晓灵9日也指出，前两个月金融机构贷款增长出现放缓，其重要的一点原因就是随着经济增长放缓，市场对贷款的需求下降。但是，过去连续三年信贷投放总额已达到25万亿元人民币，现在信贷投放趋向较理性，也不失为一件好事。
对于造成信贷需求不足的原因，交行金研中心认为，外部需求不振、企业盈利预期下降，房地产开发贷款和融资平台贷款受到限制，住房成交量低迷的情况下个人贷款需求也难以明显转好，春节因素导致很多企业推迟开工则进一步放大了这种效应。
与1月份存款大规模流出银行体系截然不同，2月份存款大幅增加16000亿元。业内认为，其主要是由于节后现金回流银行体系、外汇占款可能继续恢复增长。
对于下一步的信贷投放，交行金研中心预计，随着节后企业开工，加之融资平台贷款相关政策明朗，信贷需求会有所恢复，预计3月份新增贷款有望回升。
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