近日，中国人寿(14.09, 0.05, 0.36%)(601628，SH)、中国太保(16.72, -0.04, -0.24%)(601601，SH)、新华保险(22.02, -0.02, -0.09%)(601336，SH)三家上市险企陆续发布业绩预增公告，2013年净利润分别同比增长120%、80%、50%，对应净利润分别预计为243亿元、91亿元和44亿元。对于业绩预增的原因，上述三家险企都归功于投资收益同比大幅上升。

　　投资收益上行拉动业绩增长，也是2013年保险行业的共同特征。在日前保监会举办的2014年全国保险监管工作会议上，保监会主席项俊波指出，去年保险业整体向好，全行业实现投资收益3658.3亿元，收益率5.04%，较上年提高1.65个百分点，是近四年来的最好水平。随着险资投资渠道拓宽，以非标资产为代表的另类投资占比较去年初增加6.3个百分点。

　　投资收益提升盈利

　　对于业绩预增的原因，上述三家险企都归功于投资收益同比大幅上升。中国太保表示，2013年度业绩预增的主要原因是公司投资收益同比大幅上升；中国人寿公告显示，全年度净利润增长120%的主因是投资收益增加以及同比基数较低；新华保险称业绩增长归功于投资收益增加和资产减值损失减少。截至2013年前三季度，国寿、平安、太保和新华分别实现投资收益723.66亿元、422.19亿元、236.74亿元、184.55亿元，分别同比增加138.89亿元、177.81亿元、70.68亿元、46.1亿元。

　　《每日经济新闻》记者统计的部分上市险企资金投向数据显示，2013年以基础设施债权计划、不动产、直投、金融理财产品为代表的非标资产投资占比呈现出一定的增长态势。

　　国寿在2013年中报透露，公司上半年加大另类投资推进力度：投资国寿苏州城市发展产业基金，合同金额50亿元；投资首个基础设施股权计划“中石油西一、二线西部管道项目股权投资计划”，认缴金额48亿元；累计投资基础设施和不动产债权投资计划455亿元；信托计划、理财产品、专项资产管理计划等金融产品投资合计约37亿元。上述另类投资在总投资资金18554.88亿元中占比3.17%。从国寿的投资结构中可以看出，2013年中期货币资金、债券、基金、股票占比均较2012年末有所下降，而其他方式投资占比由2012年末的5.07%提升至2013年中期的6.48%。

　　根据平安披露的2013年中报，债权投资计划占比6.1%，较2012年末的3.5%增加明显，定期存款在投资资产中占比由从2012年末的22.5%下降至20.7%。

　　2013年，太保固定收益类投资占比下降，但结构不断优化。其中，债券投资占比由2012年末的52.8%提升到2013年3季度末的54.4%；债权计划投资由2012年末的4.5%提升到2013年3季度末的5.0%。在权益类资产投资中，太保在基金、股票和理财产品投资上的占比不断提升，分别由2013年中期的4.4%、4.3%、0.3%，提升至三季度末的4.7%、4.8%、1.0%，包括非上市股权等在内的其他权益投资占比从2012年末的1.13%，提升至2013年中期占比1.28%，2013年三季度这一比例上升至1.32%。

　　2013年，新华保险增加了对项目资产支持计划和信托计划等金融产品的投资。2013年中期数据显示，债权型投资在总投资资产的占比为50.7%，较2012年末上升了1.8个百分点。

　　2014保险资管转型值得期待

　　2012年下半年至2013年，保险投资新政密集出台，保险资金投资渠道大幅拓宽，标志着保险作为财富管理者的作用日益增强。保监会数据显示，随着险资投资渠道拓宽，以非标资产为代表的其他投资在保险投资资产中的占比显著提升。截至2013年底，其他投资资产占比达16.9%，较2013年4月增长5.65个百分点。据了解，企业债和另类投资等高收益资产占比较2013年初分别增加2个百分点和6.3个百分点。

　　此外，伴随投资渠道的拓宽，保险资产管理公司向专业资管机构转型同样值得期待。去年底至今年初，包括范勇宏、张后奇(已离职平安养老)、王颢三位公募元老级人物相继转投保险业，多位公募基金大佬的加盟也让2014年保险资金在市场上的表现备受期待。此外，基金业内还有诸多基金经理或将离任加盟保险资管公司的传言。业内人士表示，保险资管2014年的表现值得期待。(记者 涂颖浩)