掐指算来，项俊波履新中国保监会主席两年零两个月，这26个月见证了保险业从行业监管到行业利润的嬗变。

　　2013年曾被项俊波称为可能是保险业发展最为困难的一年。不过，这一年下来保险投资收益率突破5%，创近4年新高，行业利润总额增长1.1倍，这让保险业掌门人脸上终于有了笑意。

　　事实上，保险业的“扬眉吐气”正是得益于保监会在去年大力改革险资运用体制，拓宽投资渠道。

　　而在2014年，项俊波又抛出了若干个保险“大项目”，其中抓人眼球的是新“国十条”、保险大数据平台建设等，而这些意味着保险业在大保险、大资产管理的通途上将更进一步。

　　让8.3万亿“活”起来

　　依赖“两条腿”(保费收入＋投资)走路的保险业已行至改革转型关口。

　　年初时市场还在担忧保险业投资收益率创新低，年底时便感叹于：保险业实现投资收益3658.3亿元，收益率5.04%，比上年提高1.65个百分点，创下近4年最好水平；利润总额达 991.4亿元，同比增长112.5%。

　　这得益于“2013年保险资金运用改革拓宽了投资渠道、优化了资产结构”，项俊波指出。另外，普通型人身险新单保费同比增长520%，增速创13年来新高，这是因为去年8月份启动的寿险费率市场化激起了市场活力。

　　数据显示，2008年至2012年，保险业投资收益率分别为1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，“大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率。”保监会副主席陈文辉曾指出。他坦言，保险资金运用面临的突出问题是保险资金收益和结构不能有效支持负债；资产负债期限错配等。

　　现在，保险业终于有了那么一点“扬眉吐气”的感觉。

　　不只是“挣”钱多了，形象也在转好。“经过两年来的努力，治理销售误导和理赔难取得阶段性成效，行业诚信服务意识逐步增强，社会满意度不断提高。”项俊波说。

　　显然，曾陷入发展瓶颈的保险业能有上述表现与项俊波的谋篇布局有关。

　　2014年，项俊波将落子“一个基础、五个工具”的资金运用监管新框架，推动资金运用属地监管试点，同时研究推行保险投资资产五级分类制度。

　　所谓“一个基础、五个工具”是指，在加强非现场监测与现场检查的基础上，强化信息披露、内部控制、分类监管、资产负债匹配、资产认可等监管工具。

　　而让8.3万亿保险资产“活”起来无疑是项俊波要下的一盘大棋。他给2014年中国保险业勾勒出三大改革重点：“深化费率形成机制改革、推进资金运用体制与市场准入退出机制改革”。

　　具体而言，可以期望的2014年政策亮点包括，诸如启动“分红险、万能险费率形成机制，年底前力争实现人身险费率形成机制的全面市场化；进一步放开投资领域和范围，把更多选择权交给市场主体；推进资金运用监管比例改革。推动建立资管产品集中登记交易系统，增强资管产品的流动性，发挥市场定价功能。支持成立中国保险资产管理协会。加快转变监管方式，把监管重点由放开渠道转变为风险监管；风险可控的情况下，推动资金运用市场化改革顺利进行。

　　“正与国务院沟通，争取促成国务院发布《加快现代保险服务业发展意见》，最快将于今年7月出来。这个新的保险业‘国十条’将对保险业下一步的发展起到很好的推动作用。”项俊波在2014年保险监管工作会议上透露。

　　这让人想起2006年的保险业“国十条”，即《国务院关于保险业改革发展的若干意见》，这个中国保险业发展的纲领性文件，被誉为引领保险业于资本市场施展拳脚的“国十条”。如无意外，新“国十条”将会在深入拓宽险资投资渠道方面有所促进。

　　现在，一个有趣的现象是，保险业正在成为某些基金“大佬”们的跳槽首选。吸引他们的不只是8.3万亿保险资产，还有保险投资的管理机制，至少入行后，他们无需为基金的排名而发愁。

　　“这是好事情，泛资产时代，这可能是一种趋势，何况保险业也需要提升投资管理水平。”一位保监会人士称。

　　虽然8.3万亿的保险资产在中国逾150万亿的金融总资产占比中不足一成，但是2013年中国保费规模已排名全球四位，直逼第三位。

　　大保险与“高压红钱”

　　事实上，项俊波从一开始就想把在金融领域不起眼的“小保险”做成未来融入国家发展战略的“大保险”。目前进一步给险资“松绑”正体现了项俊波这一思路。

　　虽无明确的时间表，但属于保险资金的时间窗口正悄然打开。这可以从保险资金广泛参与国家基础设施建设等涉及民生项目的动作中看出来。实际上，不同于银行资金，保险可以利用其自身的资金属性，用股债结合的形式，对接实体经济，如在去年的中石油管道项目中，以泰康资产牵头的险资类银团提供融资360亿，借道股权投资做起了类银行中长期贷款。

　　新的保险发展阶段，项俊波又在思索：保险作为市场经济条件下风险管理的基本手段，如何进一步拓宽服务领域？此外，国家创新社会治理机制，责任保险如何更好地发挥化解社会矛盾纠纷、减轻政府社会管理压力的作用？

　　诚然，这些思考有待探索与实践。但当务之急是，与“大保险”相配套的基础平台工作目前并不健全与完善；为此，保险业大数据平台——中国保险信息技术管理公司需要正在做的是，加快车险、健康险、中介、保单登记、再保险接受人登记、保险资金运用等数据平台建设。

　　此外，包括处于转型升级关键时期的保险业，需防范四种“高压红线”：寿险满期给付和退保风险、偿付能力不足风险、流动性风险、资金运用风险等，以严防发生系统性区域性风险。

　　保监会数据显示，2013年寿险满期给付达1742亿，高现金价(1270.00, 6.30, 0.50%)值短期业务规模近2800亿。“在一些高理财产品的影响下，客户的收益预期较以前明显上升。未来一段时间，防范化解满期给付和退保风险仍不可掉以轻心。”项俊波说。他指出的对策是，要紧盯分红公布期、集中给付期等敏感时点，落实重大事项报告制度和风险响应制度。

　　流动性风险也是一根高压红线。项俊波提示，去年以来市场资金趋紧渐成常态。一些保险公司的高现金价值业务，存续期通常为一两年，甚至仅3个月，而匹配的资产一般超过2年。“这种‘借短贷长’的资金形式很容易出现流动性风险。而保险业防范流动性风险的经验还比较欠缺。要疏堵结合，加强资产负债匹配监管。”项俊波表示。

　　一位保险资产管理公司高管认为，中国经济面临中长期结构转型，更需要长线资金的现实背景下，保险资金运用已经迎来一个前所未有的历史机遇。（欧阳晓红）