14年未变的寿险保单预定利率上限，终于开始破冰之旅。自昨日起，普通型人身保险预定利率正式放开，不再执行2.5%的上限限制而改由保险公司按照审慎原则自行决定。把握着产品定价核心的核心指标管制放开，意味着寿险费率市场化的大幕正式开启。业内人士表示，对普通消费者而言，新政有望“花更少的钱买到利率更高的保险产品”。寿险定价利率改革短期将压缩保险公司利润空间，但长期而言有利于行业健康发展。不过，据《金融投资报》调查了解，目前四川各家保险公司仍处在观望状态。“新政推出初期，预计将呈现大公司观望，小公司保留态度的局面。”一位本地保险公司内部人士如是说到。

　　1.

　　传统人身险可自主定价

　　自3月保监会向各保险公司下发针对人身保险费率政策改革试点的征求意见稿，时隔5个月，寿险费率改革终于“千呼万唤始出来”。

　　根据保监会下发通知，这次费率市场化改革第一步是放开普通型人身保险预定利率，将定价权交给公司和市场，不再执行2.5%的上限限制。同时，为了防范风险，此次方案设置了3.5%的法定评估利率。保险公司如果将普通型人身保险预定利率设置高于3.5%的评估利率上限，需要向保监会一事一批。

　　在此之前的上海陆家嘴论坛上，保监会主席项俊波就曾指出：“寿险费率的收益率2.5%的问题，已经有十几年的时间了，它的上限已经低于同期的银行存款利率，严重抑制了保险需求，不符合市场发展的需要。”

　　据了解，所谓预定利率是指保险公司在产品定价时，根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的每年收益率，通俗地说就是保险公司提供给投保人的回报率。事实上，1999年以前是保险公司自由定价的，1999年年中保监会才出台了2.5%的预定利率管制。“以往对预定利率2.5%的限制损害了广大投保人的利益，推进利率市场化是市场的迫切需求。”首都经贸大学保险与社会保障研究中心主任庹国柱认为，寿险费率放开后，预定利率提高意味着同样的保障水平，消费者所缴纳的保险费用少。

　　2.

　　四川各家保险公司仍在观望

　　“保险产品从5日起就将进入价格战时代。”针对此次人身险预定利率“松绑”，国内著名理财师、东方华尔总裁刘彦斌表示，在预定利率放开后，一定会有公司上浮到3.5%的分红，如果别的公司不跟，保单就难卖了，“预计率先提高利率的是小寿险公司，这是一场大公司躲不开的价格战”。

　　据业内人士分析，对于投资型的险种而言，预定利率提高，产品的投资回报率也会提高；而对传统型寿险来说，预定利率的提高，意味着价格的下降，也就是说同样的产品，保费可以更低。

　　不过，据《金融投资报》调查了解，在人身险预定利率“松绑”首日，四川各家保险公司仍处在观望状态。“新政出台后，最大的可能还是大公司观望，小公司保留态度，也许会有少数比较激进的公司会有所行动。”中意人寿四川省分公司个人营销业务部培训中心主管黄伟表示，本次利率改革必将会带动市场上保险产品的竞争，这对消费者而言可能是好的影响，比如保费降低，投保人会享受到更多的保险权益。但同时，竞争也可能会对市场带来不好的影响，如对一些过度追求规模保费的公司，则可能会产生不良竞争。

　　3.

　　寿险利率市场化将延伸

　　值得注意的是，与银行利率市场化改革一样，此次的保险利率市场化改革也是渐进式的。保监会在放开普通型人身保险预定利率的同时还指出，分红型人身保险的预定利率、万能型人身保险的最低保证利率不得高于2.5%。这意味着，此次寿险费率改革仅仅跨出寿险利率市场化第一步，后续改革还有待渐进实施。

　　事实上，市场对费率市场化改革试点早有预期，普遍认为对市场影响较小。数据显示，普通型人身保险占人身险业务的比重目前仅有8%。“此前长期维持较低的预定利率，与市场利率走势严重背离，这逐渐束缚寿险公司的手脚。相较于没有竞争力的人身险产品，投保人只好放弃对这些方面的产品的选择，转而把兴趣投向分红型和万能型的产品，以期望获得较高的收益和保障。”庹国柱强调，这就是为什么传统寿险产品在全部寿险保费中的占比，由2002年末的 44.19%一路下跌到2012年末的9.1%的，而分红险、万能险等产品的份额从55.81%，一路攀升到90.9%重要原因之一。“这次利率市场化，是针对普通人身保险，不包括分红险。下一步，寿险利率市场化就会提高分红保险预定利率和万能保险的保证利率。”刘彦斌预计，伴随着普通人身保险预定利率提高到3.5%，分红险的预定利率很快都会提高到2.5%，“分红险是市场的主流，如果下一步分红险的预定利率放开到3.5%，那么对保险公司是巨大的压力”。