传统避险资产或不再安全 分析师倾向持有美元
新兴市场的货币和股市周二（6月11日）再次遭遇重挫，而全球股市的表现也不是很好。在欧洲，西班牙和意大利国债收益都在上升（虽然是从低位）。
标准银行（Standard Bank）货币和固定收益产品策略师Steven barrow表示，当前出现的状况是例如日元、瑞士法郎和美债这样的传统避险资产似乎不再那么得安全。
他写道："通常，当我们思考避险资产时，我们的脑海里会浮现美债，而在货币方面，日元或者瑞士法郎。但问题是国债市场担忧美联储（Fed）将在未来几个月缩减购债规模。这导致国债收益率上涨，如果投资者想要从债市、股市和汇市中转移资产，他们或许从不断贬值的资产跳到了另一个不断贬值的资产。"
确实，美联储开始收回流动性的预期一直被认为新兴市场的资产遭到抛售的罪魁祸首。
但是或许新兴市场溃败将成为"伯南克对策"（如果股市显示衰退迹象，美联储将不会退出刺激政策）的背后推手。是不是这样美联储将会继续维持宽松政策（QE）？
Barrow的回答是未必。
Barrow指出，"那是因为美联储在考虑货币政策时，是非常"狭隘"的。如果新兴市场的表现如此糟糕，以致影响到了美国的经济增长和通胀前景，美联储可能会暂缓退出QE。但是如果该联储感觉美国没有受到影响，其将继续其减缓购债进度，即使其知道这可能会令新兴市场和包括自己在内的发达市场表现不佳。"
Barrow表示，至于其他的避险资产，日本致力于削弱日元，瑞士央行（Swiss central bank）明显也是在限制瑞士法郎的升幅。这或多或少令美元成为投资者寻求"避险交易"的对象。
其还称，"我们的偏向是持有美元，而不是日元或瑞士法郎。鉴于此，我们对欧元/美元和英镑/美元这两个货币对出现大幅升值表示怀疑。我们建议，在1.30上方做空欧元，同时在汇价进入1.55-1.60区间时，做空英镑。"
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