保险股羸弱国寿五连阴 利率市场化迟迟未落地
A股市场的保险股今年以来的市场表现无疑是金融板块中表现最弱的一个群体，截至目前四大保险股股价的累计跌幅均超过10%，其中，中国人寿（行情,资金,股吧,问诊）A股以下跌23.41%“熊冠”该板块。
“今年以来，保险股可谓惨不忍睹。”业内一位资深分析师这样评价保险股的表现。股市表现上，保险这个朝阳行业的“太阳”似乎还未升起来，尽管市场反弹，保险股却持续低迷。
昨日，保险板块再次集体走弱。截至收盘，四大保险股的股价全线飘绿，其中新华保险（行情,资金,股吧,问诊）大跌3.01%，而中国平安（行情,资金,股吧,问诊）也跌逾1%，中国人寿和中国太保（行情,资金,股吧,问诊）也分别下跌0.79%和0.7%。其中，中国人寿A股已是连跌5日。
在刚刚过去的5月份，四大保险股纷纷创出年内新低，而股价表现疲软的同时，保险股也频频现身大宗交易减持平台。Wind资讯统计显示，保险行业今年以来的平均跌幅在20多个行业中位列第二，达到14.5%，跌幅仅小于煤炭行业。
分析认为，保险股的持续低迷，与政策面因素不无关系，市场寄予厚望的“利率市场化”政策迟迟未能落地。
据中信建投证券测算，按照保险公司分红账户投资收益率5%计算，在3.5%定价利率下，保险公司利差要下降60%至70%，会严重影响保险公司的新业务价值。
不过，多数分析人士亦倾向于改革是循序渐进的过程，不会过于激进。事实上，对于定价利率放开，多家券商都表示短期内是利空，但长期而言，是行业整体向好的进程。
除了政策因素影响，有观点认为，保费收入表现低迷是压制险企股价的基本面因素，此外投资收益恢复不足以支持保险股跑赢大盘。
但国泰君安研报指出，基本面已可以看到趋势性改善，保险股随时可能出现反弹。除了预计5月保费增速将出现回暖外，公募业务的正式开闸将令保险公司的盈利模式有所改善，而净资产的增长和新渠道的不断落地亦将产生积极影响。（杨芮）
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