2300亿给付洪峰将至 “野蛮银保”后遗症发作
过去伴随股市牛市“野蛮生长”的银保业务，如今正饱尝后遗症的苦果。
近日，一份内部文件由保监会紧急下发至地方保监局及人身险公司。保监会在该文件中明确要求：各险企应对近年来特别是2008年以来销售的产品进行认真梳理排查，并分析2013年发生满期给付及退保风险。
预警已然拉响。今年是人身险(寿险、健康险、养老险)满期给付的高峰年，仅2008年热卖的银保5年期产品，就有约2300亿元面临满期给付。雪上加霜的是，由于近几年保险资金平均收益率低于5年期银行存款利率，人身险行业亦面临着不小的退保压力。
保险公司无不严阵以待，使出浑身解数祭出“解压术”。尽管如此，个别险企仍可能面临现金流不足的风险。与此同时，应急处理能力亦备受考验。
给付“洪峰”出现的背后，我们看到的是过去整个保险业“短、平、快”扩张背后所暴露出的后遗症风险。用国内某保险巨头高管的话来说，“出来混，总是要还的。”
祸因
2008年的保费狂飙
数据显示，2008年保费落袋约3500亿元，占当年人身险保费总盘子近一半份额，较2007年同比激增110%左右
对于近两年陷入销售“寒冬”的人身险行业而言，2008年的保费狂飙时代，至今令人记忆犹新。
2008年，整个人身险行业的原保费收入高达7338亿元，同比大增48%。而缔造当年行业保费暴增神话的，便是“急速快跑”的银保产品。
本报记者从相关渠道拿到的一份细分数据显示，2008年保费落袋约3500亿元，占当年人身险保费总盘子近一半份额，较2007年同比激增110%左右。
银保是银行保险的简称，直白地说，就是“保险出产品、银行(或邮储)借柜台”，保险公司借助银行柜台提高保单销售量，银行从中收取保费佣金。
为了迎合银行客户的特点需求，绝大多数寿险公司彼时主打短期(3至5年期)储蓄替代型趸缴(一次性缴付)投资类保险产品，且多数是分红型险种。这类产品保障成分低、期限短，极易被拿来与银行储蓄相对比。
但在银行工作人员看来，这些“保险”含金量极低的产品，恰恰是他们推销产品时的“卖点”。
作为亲历者，某中资寿险公司高管描述了银保产品当时火爆的场景。“我们仅一个分公司，银保保费日均能上几百万。单家保险公司甚至仅靠一款银保产品，每月收进保费数以亿元计。”
2008年的银保狂飙，有其当时的“天时地利”。一是银行在货币、信贷政策紧缩下，大力发展银保等中间业务，推动力度大大超过往年；二是很多新、小保险公司在业务发展中实施银保先行策略，快速拉升保费规模，而大公司为了维持市场份额，只好顺势跟风。
2007年的那把牛市，成了另一个重要助推器。
为行内人所熟知的是，分红险的分红特性有一定的滞后性。分红水平的公布通常具有数月的滞后期，如2011年的分红情况会在2012年公布。具体分红多少，则取决于保险公司上一年度实际投资水平。
绝大多数保险公司在2007年的股市上赚得盆满钵满。那些在投资上长袖善舞的保险巨头，甚至斩获了10%以上的投资收益率。这无疑增加了他们在2008年的分红信心，又是高分红又是特别红利，出手相当“阔绰”。当然，消费者也很买账，在上年高分红的吸引下，马上又掏出真金白银，蜂拥购入这些披着保险外衣、含“保”量却极低的银保产品。
可以说，多因素推动了2008年银保业务的风光放量。那一年，整个人身险行业都沉浸在规模膨胀、信心膨胀的喜悦中。
症结
2300亿现金流高压
2012年整个人身险行业实现经营性现金流3600亿，相较2010年峰值累计下降超过40%。而到2013年，整个行业现金流形势较为严峻，满期给付和退保给行业带来较大压力
银保保费的快速膨胀，表面看是保险行业的累累硕果，倒不如说是套在保险公司脖子上的一根绳子——风光时浑然不觉，关键时则有致命影响。
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