2012年保险资金投股市亏8.21%
保监会：保险业15年以上资产负债缺口已逾2万亿
保监会副主席陈文辉日前警告称，当前保险资金运用面临的突出问题，是保险资金收益和结构不能有效支持负债。截至2012年末，行业15年以上的资产负债缺口近20225亿元。陈文辉称，从长远发展看，保险资金错配的风险还可能不断加大。
陈文辉是在上月28日的2013年保险资金运用监管政策通报暨培训会议上作出上述表示的，保监会官网昨日公布了讲话内容。
陈文辉还称，今年是寿险满期给付的高峰年，仅银保五年期业务就有2300亿元，退保和满期给付因素叠加，对保险资金运用提出更高的要求。
关注跨行业风险
险企资金缘何会产生巨大缺口？
陈文辉在会上给出一组保险投资收益数据：2008年至2012年，保险业投资收益率分别为1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率，相比一般5.5%左右的寿险产品精算假设，收益率缺口较大。
他分析认为，保险资金权益投资平均收益较高，波动大，是重要的风险收益来源。他指出，保险资金自2003年开展基金、股票投资以来，累计投资收益为2767亿元，年均收益率7.76%。10年来，权益投资以13.17%的占比取得21.66%的投资收益，特别是2006、2007、2009年，投资收益率分别达到29.46%、46.18%、22.71%，总体业绩不错。但2008年、2011和2012年，投资亏损分别为-11.66%、-2.34%和-8.21%，显示出高波动性特征。
陈文辉称，未来保险资金运用面临的挑战依然严峻。保险与券商、基金、信托、银行理财等金融机构和产品的竞争加剧，推高了渠道销售费用和负债成本。
此外，陈文辉还提到跨行业传递风险加大。
“今明两年，约25%的地方融资平台贷款将集中到期，其‘借新还旧’的传统模式受到限制，市场融资需求强烈，经济增长放缓，实体经济下行风险可能逐步传导至债券、理财、信托、股权、不动产等投资领域，风险跨领域、跨行业传递趋势显著增强。”陈文辉说道。
拟推第三方内部控制审计
在陈文辉看来，保险资金运用问题与寿险业面临的困境有一定联系。比如，投保人认为收益率应该超过五年期存款利率，而实际收益率与预期不符，这正是引发退保和销售误导问题的原因之一。
“虽然我们一直强调，寿险公司要多开发些保障功能较强的保险产品，但这个转变过程需要很长的时间，当前还是应想办法提高投资收益率。”陈文辉说。
对于创新，陈文辉看好另类投资。他认为，另类投资基数较小，但增长潜力大。截至去年12月末，保险机构累计发售83项基础设施投资计划、11项不动产债权计划，备案金额3025亿元，平均投资年限7年，平均收益率6.36%。
此外，陈文辉还称，将参照国际通行标准，研究制定保险资产管理公司等受托机构的内控标准，并要求上述机构接受第三方内部控制审计。
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