保险资金投资大松绑 保险股上周涨逾10%
6月11日~12日，保监会在召开保险投资改革创新闭门会上透露，13项保险投资新政正在征求意见，预计不久将陆续出台。从开闸融资融券到金融衍生品，从开放银行、信托和证券理财市场到增加境外市场投资工具等等，业内所有能预期的投资渠道，都将在此轮新政中逐步向保险资金放开。受此重大利好刺激，保险板块在13日当天整体暴涨7.62%，新华保险当天涨停，保险股上周涨幅平均超10%，新华保险涨幅一度高达18.17%，而上证指数上周涨幅仅为1.13%。
投资收益低倒逼改革创新
据保监会5月份的数据显示，截至今年4月，保险行业银行存款达1.93万亿元，用于各类投资的保险资金3.9万亿元，全行业资产总额6.33万亿元。不过，如此膨大的保险资金在2011年投资平均收益仅为3.6%。
事实上，保险公司投资看股市“脸色”吃饭早已成为事实。据年报显示，四大上市险企国寿、平安、太保和新华2011年总投资收益率分别为3.51%、4.00%、3.70%和3.80%。近几年来，资本市场的持续低迷使得保险资金投资收益大幅波动，呈现出“高风险、低收益”的特征，直接导致保险公司盈利能力下降，保险产品吸引力逐步下降，保险消费者信心亦不断下降，退保现象反而明显加剧。
中信证券分析师潘洪文认为，保险资金投资改革的原因在于，监管部门希望通过保险投资改革让保险公司摆脱股市波动性、依赖性，从而增强投资的稳定性和可持续性。另外，整个金融行业都在创新发展，保险公司亦不能封闭，必须直面其他金融机构的竞争，并且市场化参与到资产管理领域竞争，与银行、信托、券商和基金展开竞争。
保险资金投资大松绑
据了解，保险投资新政征求意见稿多达13项共130页，几乎囊括业内所有能预期的投资工具。除增加无担保债券等品种外，还包括备受关注的拓宽保险资金境外投资品种及范围，和拓宽境内股权和不动产投资范围等。
此轮新政的一个亮点在于，打通保险业和证券、基金、银行、信托行业在产品、渠道、托管等方面的业务通道，具体而言：如允许保险机构可以投资券商发起设立的集合资产管理计划、信托公司的集合资金信托计划、商业银行发起的信贷资产支持证券及保证收益型理财产品，一定程度上将促进商业银行、信托公司、证券公司业务创新。
另外，保险机构将可以开展融资融券业务，可以参与境内、境外金融衍生品交易等。
新政刺激保险股暴涨
在保险投资13项新政将出台的重大利好刺激下，市场对保险业信心明显增强，上周四，大保险股涨幅均超过10%，其中新华保险涨幅一度接近20%，就13日当天，保险股板块暴涨7.62%，新华保险尾盘拉升至涨停，中国人寿、中国太保、中国平安分别上涨7.19%、6.73%、6.54%。相比之下，上周上证指数的涨幅仅为1.13%。
事实上，早在保监会开会之前，中国平安副董事长、董事、常务副总经理孙建一，以及总经理任汇川就已出手增持平安A股。据统计，孙建一5月底至6月初，曾连续5个交易日增持平安A股，持股数达189.83万股，每股成本价为42.28元，而任汇川也以成本价为41.7元每股在6月4日买入10万股。经上周平安A股大涨，孙建一与任汇川浮盈约700万元和43万元。
2012年保险投资改革创新进程
4月27日，保监会主席项俊波在浙江温州调研时，要求进一步深化保险资金运用市场化改革，积极探讨保险资金服务实体经济的新模式和新路径。
5月14日，保监会下发了《关于保险资金运用监管有关事项的通知》，对《保险资金运用管理暂行办法》作出系列解释，并表示近期将出台业务规则。
6月4日，保监会就保险资金运用市场化改革有关问题答记者问，明确了十个方面的新方向，包括资产配置、委托投资、债权投资、股权及不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品。
6月11日~12日，保险投资改革创新大会在大连召开，一次性推出13项新政征求稿。（袁峰 陈有天）
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