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　　事件：

　　国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《“十二五”综合交通运输体系规划》。会议明确了“十二五”时期综合交通运输体系建设的八大原则以及“十二五”时期的建设目标。同时，会议对今年建设提出要求：建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。

　　点评：

　　《规划》从战略层面定位综合交通运输体系发展方向

　　2011年5月11日，《“十二五”综合交通运输体系发展规划（征求意见稿）》草拟完成，本次会议顺利通过。《规划》可归结为四点：一、发展目标：基本适应经济社会发展；二、发展主线：转变交通运输发展方式，实现一体化运输；三、基本原则：适度超前；同时合理布局，优化结构，推进节能减排，实现绿色发展；四、发展重点：提高运输服务水平。

　　发展目标清晰，综合体系建设稳步推进

　　会议确定了“十二五”时期的建设目标：初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，70%以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大和优化，基本建成42个全国性综合交通枢纽。根据此前交通运输“十二五”规划的指标来看，行业体系建设稳步推进。

　　年内短期建设目标对相关子行业形成一定利好

　　本次会议针对今年内建设目标提出具体要求：建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。目标分别涉及铁路、公路、水运、机场等子行业。

　　我们认为会议要求对铁路板块利好效应相对明显，主要原因在于此前铁路建设资金严重匮乏，导致诸多铁路建设项目被迫停工；另外政策方面，国务院去年8月针对“7.23”重大事故开展高速铁路安全大检查并提出三大措施，其中一条是暂停审批新的铁路建设项目。而本次会议明确传达政策态度，铁路建设依然是打造“十二五”综合交通运输体系的重点，一些急需必需项目的开工有可能导致铁路建设进程超出市场预期，因此，铁路运输板块形成的“预期差”较为显著。

　　相关受益板块具有一定交易性机会

　　本次《规划》通过以及年内建设目标的确定对交运行业整体形成一定利好效应，建议投资者关注行业整体，尤其是铁路板块预期差形成的短期交易性机会。但中长期看，本次《规划》内容及目标基本在市场预期范围之内，因此利好效应相对有限，难以对当前趋势形成根本性影响。